汽車金融或成新風口 網貸平臺趨向細分

如果能夠把握住一個行業的發展規律，我們就有可能先於市場。站上互聯網金融的風口，走在行業發展的前端是網貸平台在激烈競爭中同樣一直尋求的。汽車金融作為監管後網貸的新風口，成為後期轉型的重點方向，在市場趨於飽和的情況下，優先創新汽車金融就很重要。

利潤是資本的進入本質，而需求是行業的興起和發展的源頭。車貸產品的出現是為滿足當下經濟水平一定程度下消費者的需求，隨著汽車從奢侈品到必需品，被做為生活化的產品，消費群體的覆蓋面會被輻射到全國。而中國的新車銷售量在近幾年始終處於世界領先，雖將逐漸趨於平緩，但保有量基數已相當。對於汽車金融來說，這是一個大蛋糕。

發展互聯網金融的根本趨向還是為壯大實體經濟，汽車金融的整個生態鏈練系著汽車生產、銷售、服務等各個環節。尤其在“脫虛向實”的政策導向和消費者對金融需求的增大，小額分散的資產限額要求下，想要瓜分汽車金融者越來越多。

互聯網汽車金融的萬億級風口，受到來自商業機構、互金平台的追捧，在行業競爭日趨激烈的狀態下，好車貸憑借對汽車金融領域的深刻理解，率先探索汽車細分市場，贏得了一席之地。但同時好車貸也看清了市場的現狀，進駐的平台越多，汽車金融產品的單一模式，帶來的壓力巨大。

隨著網貸平台大量湧入汽車金融領域，資產端的爭奪日益激烈，任何一家平台想要立足發展，縱觀眼下，合規只是短期的，是進入行業的第一步。資產端則是決定生死的籌碼，爭奪和開發優質資產是平台首要考慮的。

2017年7月1日，《汽車銷售管理辦法》出台，標志著汽車產業正式進入“新零售”時代，也意味著汽車流通行業多元化競爭時代真正開始。當“新零售”即將成為常態，汽車金融也在隨之推陳出新，下半年整個行業呈現出一派熱鬧景象。五年一度的全國金融工作會議，為汽車金融定下“防風險、重合規、服務實體經濟”的主基調;以大搜車“彈個車”為代表的直租產品異軍突起，一時間風頭無兩;央行發佈《汽車貸款管理辦法》修訂版，繼頒佈13年後首次重大調整;立志打造閉環交易鏈的互聯網汽車金融平台——易鑫集團，在香港成功上市，市值飆升至628億港元。

保持25.7%年複合增長率、至2020年整體市場規模將達到2萬億元的汽車“新金融”究竟新在哪?該如何賦能“新零售”，才能成為推動汽車行業更好發展的催化劑?或許，從近日建元資本和羅蘭貝格聯合發佈的《2017中國汽車金融報告》(以下簡稱《報告》)中可以找到一些答案。

“新零售”是一種以互聯網為基礎，通過運用大數據、人工智能等先進技術手段，對商品的生產、流通和銷售過程進行升級改造，進而重新塑造業態結構和生態圈，並對線上服務、線下體驗以及現代物流進行深度融合的新銷售手段。

“新零售”的主旨便是推動線上和線下的一體化進程，使線上互聯網和線下實體店形成真正意義的融合，從而完成電商平台和實體零售店鋪在商業維度上的優化升級，並促成價格消費時代向價值消費時代的全面轉型。

以出行市場舉例，隨著人們的出行對於汽車的依賴，汽車金融行業成為眾多企業的轉戰目標，並延伸出新車分期付款、二手車分期付款、已有車輛抵押貸款、企業以已有車輛抵押貸款、汽車銷售企業以租代售、汽車租賃等眾多業務形態。

根據汽車工業協會的統計，2017年1月至11月，汽車產銷分別為2599.88萬輛與2584.49萬輛，同比增長3.88%和3.59%，其中，乘用車產銷量分別為2222.2萬輛和2209.1萬輛，同比分別增長2.2%和1.9%。可見汽車金融行業所具有的巨大利潤。

眾所周知，與金融有所牽連的行業都會存在許多回款風險，而汽車金融行業同樣存在著“款難要、車難尋”的風險。那么，“新零售”模式下的汽車金融，如何把控隱匿的風險呢?

在如今熱火朝天的金融時代下，做好汽車金融行業不能以規模和速度為主，重中之重是要體現風控的能力、多樣化的服務需求和智能化的服務模式。

而作為汽車金融風控軟硬件一體化的解決方案提供商——智信通以先進的技術，完善的服務體系，牢牢抓住了行業的痛點，為眾多汽車金融企業提供了完善的一體化解決方案，並有效的幫助金融公司、銀行、主機廠等企業升級，實現軌跡監控、圍欄報警、事故報警、防盜報警、防拆報警、遠程禁用等功能，讓企業財產時刻處於控制范圍之內，有效的降低財產風險。

“在新車金融市場包括商業銀行、汽車金融公司、互聯網金融公司和融資租賃等眾多參與者中，我們的判斷是：汽車金融公司將會是未來的主流。”羅蘭貝格企業管理(上海)有限公司合夥人鄭贇告訴記者，這一趨勢在2017年表現得很明顯，因為汽車金融公司背後有整車企業作為強大支撐，而整車企業越來越意識到汽車產業鏈條正在延展、利潤後移，即需要向包括汽車金融在內的後市場尋找利潤空間，“恰好整車企業掌握著汽車消費的終端，也是汽車消費個人貸款的最大來源——經銷商渠道。”

鄭贇分析，汽車金融公司與商業銀行相比的一大劣勢是融資渠道局限、資金成本較高，但這一窘境隨著2008年以來，銀監會和央行一系列利好政策的出台，已得到較大改善。除傳統的向銀行貸款外，汽車金融公司的融資渠道已向著多元化、常態化的方向發展，這都為其穩健發展奠定了基礎。但在客戶入口拓展等方面，汽車金融公司依然面臨挑戰，“如車企為滿足客戶多種需求都在引入新的金融供應商，這時汽車金融公司要保持競爭力，就要拓展銷售資源，同時嘗試向其他品牌渠道滲透。”

“2017年，新車金融的最大亮點是融資租賃業務的爆發，尤其是以大搜車和花生好車等為代表的企業推出的直租類產品，不僅目前表現搶眼，未來也會有更大的市場機遇。”《報告》主編之一、建元資本公司金融部高級經理王倩介紹。

鄭贇分析，融資租賃主要分為售後回租和直租兩種模式，回租和銀行貸款業務模式趨同，發展受到限制;直租模式剛剛興起，優勢還未得以充分顯現。但無論哪種模式，融資租賃都存在著風險體系不完善導致信用缺失、估值體系不成熟致使消費者利益無法得到充分保障、車輛牌照資源匱乏導致過戶操作複雜等痛點。

“不過目前融資租賃在我國汽車金融市場的滲透率僅為5%，還有巨大的發展空間。”在鄭贇看來，融資租賃企業全面接入央行征信系統步伐加快，已有部分試點進行，這將使租賃相關風險得到控制;直租模式由於其高利潤、享受殘值處理等優勢將被更多公司推廣，並將趨於成熟，而最終被用戶廣泛接受。“其實直租業態在我國早已存在，2017年之所以火起來是因為其發展潛力顯現，開始得到資本市場的強烈關注。”

在汽車金融公司和融資租賃公司興起之前，以商業銀行為代表的傳統金融機構是汽車金融產品的主要提供者，但目前商業銀行的市場份額正在被新進入者不斷蠶食，“商業銀行的汽車貸款業務目前在整個汽車金融市場份額中佔到40%，其優勢在於資金成本低，但本身審批、放款和地面推廣團隊缺失，導致其在終端的滲透有限。目前傳統商業銀行也意識到汽車金融的增長潛力，正在積極尋找方向以維持住現有的市場份額。”鄭贇說。

近來，記者在調查走訪汽車金融市場時也留意到，一些商業銀行甚至將汽車金融作為2017年的工作重點。但審批門檻高、市場人員少、以往對汽車金融業務有些“看不上眼”、略顯“高冷”的傳統金融機構，該如何在當下激烈的競爭中接上地氣?

“《報告》對此用了很大篇幅來分析，我們認為最有效的方式就是與市場上成熟的汽車金融企業進行合作，可以直接購買對方的汽車金融資產。”在王倩看來，銀行等傳統金融機構作為放款主體、汽車金融機構作為資產管理平台的合作模式，銀行既可以發揮資金成本優勢，又可以借助汽車金融企業的高效科技系統、針對汽車貸款的整套風險評估體系和強大的渠道資源，來彌補自身的不足。

“目前的自動駕駛基本還處在L2即部分自動階段，駕駛員需時刻關注路況，緊急時刻需駕駛員主動介入。但隨著技術的不斷進步，其未來必然會對汽車金融產生深刻的影響。”鄭贇說。

一方面，自動駕駛將推動車車交互和萬物互聯，並將在車輛中建立完備的數據記錄系統，這將給汽車金融的規范化和透明化帶來助益，並大幅推動二手車定價的標准化;另一方面，隨著無人駕駛技術的普及，汽車將“招之即來、揮之即去”，市場將會出現大批無人駕駛出租車，共享出行得以升級，供需鏈條將會重塑。C端需求量減少將致使新車消費貸款業務受到沖擊，而大批自動駕駛汽車租賃和共享平台的出現，則會催生可觀的B端業務需求。

《報告》同時指出，自動駕駛還將對廣義金融裡的汽車保險業務產生潛在影響。隨著駕駛操作模式的轉變和相應責任認定體系的更新，部分傳統險種將面臨淘汰;由於消費者對自動駕駛技術的安全性仍存在較大擔憂，將促進新的汽車保險形式的出現;而車企由於掌握更為完善的數據采集系統，在未來保險市場將獲得更多機遇。

“整體還沒真正發展起來，但新車金融比二手車金融要走得快一些。”鄭贇如此形容當下的國內汽車金融市場。

“目前二手車零售金融產品同質化嚴重，而庫存融資產品又明顯供給不足。市場參與者本來已經很少了，需求方的資質更是參差不齊，金融機構考慮到風險也顯得非常謹慎。”王倩分析，時下國內二手車金融還是暴露出不少的風險點，一是二手車市場不規范，車輛監管難以把控;二是二手車的估值和處理能力還相當薄弱。

“但可以明確的一個趨勢是：二手車和二手車金融市場的參與主體，未來將越來越多地轉向4S店或者大型二手車城市展廳及賣場，而不是目前零散的二手車商。雖然很多4S店也看到這塊市場，但苦於店內二手車車源有限，尤其是品牌二手車。如果時下正火的直租業務能與車企緊密聯合，這樣批量產生的品牌二手車就可以直接回到相應的4S店，二手車的庫存融資需求便可體現到4S店層面了，風險也將更容易把控。”

2018年，汽車金融行業從一片藍海變成一片紅海，發展曆程已然跨入新的里程碑，金融各界對其評判不一。融金所創始人孫明達表示，汽車金融應回歸金融本源，未來要致力於為實體經濟提供更好的金融服務。他認為，汽車金融不同於其他信貸，具有非常強烈的線下屬性，因此融金所一直很重視各版塊業務的線下佈局。

說到汽車金融的線下佈局，孫明達表示，像二手車市場裡面的客戶在傳統汽車金融公司或者銀行都被拒之門外，這才讓新興的互聯網汽車金融應運而生，所以融金所從很早就開始著手於在線下各種二手車市場的佈局，目前已經在全國佈局了一條比較大的金融產業生態鏈，使其在汽車金融領域佔獲優勢。

其實近兩年汽車金融行業競爭的主戰場也已經逐步從線上平台轉移向線下渠道的挖掘和爭奪中，孫明達表示，未來各個車貸平台的核心競爭力主要看其線下渠道的深入程度。對於二手車金融來說，金融服務類產品最重要的就是速度，也就是我們常說的審批速度和放款速度。如何通過金融科技的創新實現提高效率並降低成本，將成為未來汽車金融行業的又一戰場。

孫明達表示，從目前的格局來看，市場上知名的互聯網汽車金融機構多是以二手車為主要業務的，因為二手車所涵蓋的客戶群體大而具潛力，但難度也較高，對評估師、風控人員的專業水平要求都很高，所以融金所在此方面的人才投入力度也一直很大。另外，新車金融和二手車金融的風控標准有高低之差，新車只審核“人”就行，而二手車金融還要審核“車”和“人”，包括汽車的後期保養、維修、出險記錄等。汽車金融要想將業務擴大到二手車市場，首先得保證有過硬的風控技術和專業團隊，這也是融金所轉型車貸平台後能夠在國內領先的原因之一。

此外，孫明達指出，隨著監管力度的不斷加強，汽車金融想進軍二手車市場還需要一整套相對應的標准化、透明化的服務標准，以在激烈的行業競爭進入後階段後，在服務和客戶體驗方面能夠有較大的優勢，在此方面，融金所已經為業內平台做出了很好的表率。

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