股市入熊反向ETF助對沖跌市風險

更新時間：2018-10-29 12:00來源：網絡作者：@Mary人氣：837844

股市入熊反向ETF助對沖跌市風險

圖：據港交所統計，目前上市的11隻反向ETF產品中，追蹤恒生指數佔五隻

中美貿易戰未有緩和的跡象，市場憂慮貿易的持續最終會傷害到經濟增長，導致美國債息上升，資金率先撤離股票市場，面對市況轉差的情況，手持一批正股投資者，除了可以適度減持外，亦可以在投資組合中，將部分減持股份所得的資金，用於買入反向ETF（交易所買賣基金），以短期對沖股市下跌的風險。

反向ETF產品的投資目標是追蹤某一指數當日表現，而提供反向的回報。例如一隻跟蹤恒生指數的反向ETF，若恒指於當日下跌一成，反向ETF就會錄得一成的升幅。

買賣方便沒有槓桿

在香港的規定，反向產品的最高槓桿倍數為一倍，換言之不能使用槓桿。投資者要買入相關的ETF產品，由於產品涉及衍生工具成分，需先簽署一份風險披露聲明，以表示了解當中的風險，及後的買賣就如普通股份一樣方便。

根據香港交易所統計，目前上市的11隻反向ETF產品，當中追蹤恒生指數的有5隻，國企指數有4隻，並有一隻追蹤標普500指數及一隻納斯達克100指數。每日成交方面，最多成交量為追蹤恒生指數表現的南方恒指（07300），最近30日的成交量為3540萬股。相對於設有期限及引申波幅的窩輪，以及會有「打靶」機制的牛熊證，反向ETF所要關注的事情較少，只需要留意基金所追蹤的指數當日的表現便可。而且相對於槓桿動輒數倍至數十倍的窩輪和牛熊證，反向ETF是沒有槓桿，風險相對較低。

入場費低透明度高

至於與股票認沽期權相比，反向ETF的入場門檻低很多，以南方恒指為例，每手100股，目前股價約為6元，入場費為600元。股票期權方面，一張大期指合約的按金約八萬元，細恒指期貨合約的按金亦要1.6萬元。而且，若遇到市況大升時，可能需要為期權補倉，否則會被斬倉損失所有按金。反之，反向ETF不會有斬倉的情況，投資可一直持有至基金價格回升。

另外，反向ETF具有高透明度，投資者可以在槓桿及反向產品網站找到其銷售文件、財務報告、公告與通告，以及交易資料，部分上述資料亦會同時載於港交易所的網站上。

不適合長線投資者

雖然反向ETF有不少好處，不過銷售文件亦會說明，產品是為短線買賣或對沖而設，並非用作長線投資，所以並不適合「買入持有」的投資者。這主要原因是產品目的是追蹤某一指數當日表現，而非長期的表現。因應指數與基金的價格的轉變，反向ETF須每日重新平衡其投資組合，以將槓桿倍數恢復至特定水平。在波動市下，反向ETF的累計回報未必相等於相關指數的相反累計回報。而且每日重新平衡活動會令槓桿及反向產品的投資交易次數較頻密，因而增加經紀佣金和其他買賣開支。

因此，反向ETF是為短線買賣或對沖而設，並非用作長線投資，所以並不適合「買入持有」的投資者。

【華發網根據大公報採編】

(來源：网络)

上一篇：埃塞選出首位女總統非洲唯一

下一篇：郵包炸彈客乃「特粉」被控五宗罪

版權與免責聲明

凡本網註明"来源：華發網繁體版的所有作品，版權均屬於華發網繁體版，轉載請必須註明來自華發網繁體版，https://china168.org。違反者本網將追究相關法律責任。
本網轉載並註明自其它來源的作品，目的在於傳遞更多信息，並不代表本網贊同其觀點或證實其內容的真實性，不承擔此類作品侵權行為的直接責任及連帶責任。其他媒體、網站或個人從本網轉載時，必須保留本網註明的作品來源，並自負版權等法律責任。
如涉及作品內容、版權等問題，請在作品發表之日起一周內與本網聯系，否則視為放棄相關權利。

華發頭條

熱點排行

1【爆料】美領事晤黃台仰、梁天琦密談內容曝光
香港回歸中國接近19年了，中央政府格守“一國兩制”的承諾，讓港人治港。和問題百出的臺灣一樣，香港的民主，在世界經濟下行的大環境下，也催生出各種怪胎來。極小部分不滿足現狀的人，違背民主的宗旨，掀起違法“占[詳細]
2谷卓恒何方神聖，敢以卵擊石犯眾怒？
創辦於1939年5月1日的香港《成報》，是香港歷史最悠久的中文報紙，雖然後來被競爭者相繼超越，風光不再，但依然在香港傳媒界和中老年讀者心中享有盛譽。作為一家很成熟的媒體，《成報》從去年8月以來的一系列出格行為[詳細]
3海外華文媒體西鳳行 | 酒中鳳凰——西鳳酒
【華發網香港繁體版朱梅仙報道】2023年12月14日，來自美國、加拿大、馬來西亞、埃及、德國、菲律賓、新西蘭、尼日利亞、中國香港、中國澳門等10個國家和地區的15家華文媒體走進位于寶雞鳳翔區的陜西西鳳集團參訪，感受名酒品質和尊貴品味，現場體驗西鳳酒169[詳細]
4海外華文媒體寶雞行 | 從青銅器“宅茲中國”銘文，看“中國”的最早出處
【華發網香港繁體版朱梅仙報道】2023年12月15日，來自美國、加拿大、馬來西亞、埃及、德國、菲律賓、新西蘭、尼日利亞、中國香港、中國澳門等10個國家和地區的15家華文媒體走進坐落于寶雞市中華石鼓園內的中國青銅器博物院。[詳細]
5海外華媒西鳳行 | 以酒為媒鏈接世界五星紅西鳳作為國宴用酒招待外賓
【華發網香港繁體版朱梅仙報道】2023年12月14日，來自美國、加拿大、馬來西亞、埃及、德國、菲律賓、新西蘭、尼日利亞、中國香港、中國澳門等10個國家和地區的15家華文媒體走進位于寶雞鳳翔區的陜西西鳳集團參訪，感受名酒品質和尊貴品味，現場體驗西鳳酒169[詳細]
6海外華文媒體西鳳行 | 西鳳酒曾受諸多帝王鐘愛，彰顯國脈鳳香王者地位
【華發網香港繁體版朱梅仙報道】2023年12月14日，來自美國、加拿大、馬來西亞、埃及、德國、菲律賓、新西蘭、尼日利亞、中國香港、中國澳門等10個國家和地區的15家華文媒體走進位于寶雞鳳翔區的陜西西鳳集團參訪，感受名酒品質和尊貴品味，現場體驗西鳳酒16[詳細]
7追夢中華·美好安徽 | 2023海外華文媒體安徽采訪活動拉開序幕
以“追夢中華·美好安徽”為主題的2023海外華文媒體安徽采訪活動于11月21日在黃山拉開序幕。當晚的推介會由安徽省僑聯黨組書記、主席李世蘊主持，黃山市政府黨組成員、副市長張亞強致歡迎詞，黃山市古徽州文化旅游區管委會常務副主任、市文化和旅游局副局長方[詳細]
8追夢中華·大美新疆|海外華文媒體走進喀什疆果果農業科技有限公司
【加拿大華發網香港繁體版朱梅仙報道】6月24日，由中國僑聯指導，新疆維吾爾自治區人民政府新聞辦公室、新疆維吾爾自治區歸國華僑聯合會主辦的“追夢中華·大美新疆”2024海外華文媒體新疆采訪行活動，在新疆自治區政協副主席米海爾古麗·阿吉、中國僑聯信息[詳細]
9海外華媒西鳳行 | 西鳳酒：強化“老酒+名酒”戰略，實現名酒價值再度提升
【華發網香港繁體版朱梅仙報道】2023年12月14日，來自美國、加拿大、馬來西亞、埃及、德國、菲律賓、新西蘭、尼日利亞、中國香港、中國澳門等10個國家和地區的15家華文媒體走進位于寶雞鳳翔區的陜西西鳳集團參訪，感受名酒品質和尊貴品味，現場體驗西鳳酒16[詳細]
10海外華媒西鳳行 | 西鳳酒以名酒復興的“四個自信”引領行業發展方向
【華發網香港繁體版朱梅仙報道】2023年12月14日，來自美國、加拿大、馬來西亞、埃及、德國、菲律賓、新西蘭、尼日利亞、中國香港、中國澳門等10個國家和地區的15家華文媒體走進位于寶雞鳳翔區的陜西西鳳集團參訪，感受名酒品質和尊貴品味，現場體驗西鳳酒169[詳細]
11追夢中華·大美新疆|海外華文媒體走進克州博物館
【加拿大華發網香港繁體版朱梅仙報道】6月26日，由中國僑聯指導，新疆維吾爾自治區人民政府新聞辦公室、新疆維吾爾自治區歸國華僑聯合會主辦的“追夢中華·大美新疆”2024海外華文媒體新疆采訪行活動，在新疆自治區政協副主席米海爾古麗·阿吉、中國僑聯信息[詳細]
12“追夢中華·弘揚嘉庚精神啟新篇”|海外華文媒體參訪國能榆林化工有限公司
【加拿大華發網香港繁體版朱梅仙報道】7月9日上午，由中國僑聯指導，陜西省僑聯主辦，延安市僑聯、《華商報》社、陜西華商國際傳播中心承辦的“追夢中華·弘揚嘉庚精神啟新篇”2024海外華文媒體采訪團首站參觀了國能榆林化工有限公司。據悉，該公司2012年成立[詳細]