仁和藥業迷霧：擁有婦炎潔 為何未來不被人看好

2018年8月，仁和藥業披露半年報，上半年，公司實現營業總收入22.64億元，同比增長26.68%。歸屬於母公司所有者的凈利潤2.44億元，與上年同期相比歸屬於母公司所有者的凈利潤增長了51.27%。

看起來，仁和藥業似乎終於回暖了，事實果真如此嗎？

顯然，仁和藥業的一切都沒有變——重營銷輕研發的特征在仁和藥業上體現得淋漓盡致，沒有過硬產品支撐的增長不可持續。

重營銷，輕研發註定產品質量頻出問題

營銷投入過大是醫藥行業的重大亂象之一。

排名靠前的上市醫藥公司在營銷上的費用以幾十億記。Wind統計數據顯示，2018年上半年，上海醫藥以52.18億元位列銷售費用榜首，復星醫藥以38億元位居第二，步長制藥銷售費用34億元位列第三，就連排名第十的醫藥公司營銷費用也達到了19.35億元。

銷售費用無疑占了公司財務支出的很大比例。

根據今年上半年已發布上醫藥生物類公司財務數據顯示，220家公司中，有20家公司的銷售費用率占比超過50%，24家公司銷售費用率在40%~50%，31家公司銷售費用率在30%~40%，35家公司銷售費用率在20%~30。這表明，統計中一半醫藥生物公司的銷售費用率超過20%。

仁和藥業是其中的典型。

可以說，仁和藥業是通過廣告發家的。2008年之後的三年，廣告費用支出均保持在1億元以上，迎來了仁和藥業的黃金三年。股價也從2008年10月的5.8一路飆升至2010年6月的27.9。陳道明，周傑倫，宋丹丹，當時最具影響力的明星都為仁和藥業做加持。

然而，2012年，仁和藥業迎來了它的滑鐵盧。2012年4月，陳道明代言的可立克深陷毒膠囊事件；2012年12月，周傑倫代言的閃亮滴眼液被曝出含防腐劑；2013年1月，宋丹丹代言的兒童感冒藥優卡丹又被指出對兒童肝腎有毒。仁和藥業的主營產品便是可立克、優卡丹和婦炎潔等產品，主營產品都紛紛出事了。

2013年1月，北京一名孟醫生發了一條微博，“優卡丹和好娃娃小兒氨酚烷胺顆粒，已經被充分證明了對兒童的肝腎毒性，一歲內禁服，六歲內慎服。但是為什麽媒體還在播出他們的廣告，藥店也可以無阻礙購買。各位大V幫忙轉發吧，讓媒體撤除這種殘害兒童的廣告吧！”並＠了宋丹丹、文章等名人。

這無疑是壓死駱駝的最後一根稻草，隨著孟醫生微博的發酵和廣泛傳播，仁和藥業終於撐不住了。仁和藥業負責人表示這條微博帶給公司10億市值的損失。

之後，公司營業收入和凈利潤大幅下滑，兩年內凈利分別下滑21%和24%。股票市場反饋更劇烈，2018年2月，仁和藥業觸到了10年以來股價的最低點——4.1。

最終，仁和藥業重營銷，輕產品的經營策略遭受慘敗。

仁和藥業：看不到的未來

如果痛定思痛，一改質量問題，或許，仁和藥業的未來一片光明。

然而，仁和藥業卻讓我們失望。

看起來，仁和藥業的在轉型：

2015年至2017年，仁和藥業的廣告宣傳費縮減至0.51億元、0.30億元和0.56億元。營銷費用在醫藥行業中投入也不算大。同期，仁和藥業銷售費用分別為3.73億元、4.87億元和6.19億元，各占比當期營業收入的14.78%、13.65%和16.10%。

仁和藥業開始緩慢增加研發投入。2015年至2017年，其研發費用分別為1243.82萬元、2764.76萬元和2764.92萬元，分別占比當期營收0.49%、0.78%和0.71%。顯然，研發投入相比銷售費用還是不在一個數量級上。

然而，對比之下，我們依舊可以看出，仁和藥業始終下定不了決心拼博一把。

而且，更麻煩的是，隨著互聯網和AI的來臨，各個行業都開始了翻天覆地的變化，醫療行業也不例外，這直接沖擊到了仁和藥業，促使其不斷的改變用戶智慧醫療服務——2015年，仁和藥業以自有資金收購了叮當醫藥60%股權。公司控股股東仁和集團董事長楊文龍曾表示，仁和集團未來要構建“醫療+醫藥”的產業鏈，形成“叮當大健康生態圈”。這條產業鏈的縮寫叫M2F+B2B+O2O，內含和力物聯、叮當醫藥、叮當快藥、叮當雲健康等產品。

不過，這個業務短期來看很難實現盈利，智慧醫療概念火熱的背後，能否盈利一直是一個謎團。

以叮當快藥推出的產品來看，叮當快藥推出了叮當大白AI機器人、自動售藥機、智能藥房3.0三個核心產品。叮當大白AI機器人借助“人工智能+醫藥”的模式滿足消費升級，收集並學習了近4000萬條健康醫藥知識庫，可識別與理解2萬組藥品名稱及關鍵字，為用戶提供智能化的專業服務，包括線上用藥提醒、用藥咨詢和跟蹤、慢病管理、保健預防等。叮當智慧藥房則可以通過人臉識別系統，獲取叮當大白健康體檢服務，監測體溫、血壓、血脂、體脂等常規身體健康數值，遇到輕癥狀時，叮當大白將給出智能推薦，幫助用戶選擇合適的藥品。

但是結果卻不盡如意。

2016年，叮當醫藥全年營收1.12億元，虧損5086.04萬元。2017年上半年，叮當醫藥營收2121.01萬元，虧損289.86萬元。根據仁和藥業第三季度財報顯示，前三季度仁和藥業營收27.15億元，凈利潤2.58億，同比下降4.43%。收購叮當藥業並沒有產生水花。

2018年年初，仁和藥業以6636萬元將公司持有的60%股份轉讓給了原股東，此次股權轉讓完成後，公司不再持有叮當醫藥的股權。

對此，仁和藥業方面給出的原因是：叮當醫藥電子商務有限公司與其產生業務重疊、形成資源閑置、無法達到最初收購該企業股權的預期目標。

三年的試驗，仁和藥業最終明白，追智慧醫療的風口前還需要三思。

而仁和藥業的未來依舊迷茫。

來源：界面