特朗普宣稱政府將積極支持頁岩油氣產業

日前美聯儲召開為期兩天的貨幣政策會議，這將是今年首次政策會議。在去年12月份召開的會議上，美聯儲將其基准利率上調了25個基點，但據芝加哥商業交易所集團的“美聯儲觀察”工具顯示，市場目前預計該行在此次會議上再次加息的可能性僅為4%。

此外，美國截至1月27日當周油服貝克休斯石油鑽井總數為566口，為2015年11月以來最高，前值551口，美國當周石油鑽井數在近來13周中有12周錄得增加。

美國總統特朗普此前宣稱，政府將積極支持頁岩油氣產業，這不僅將為數百萬美國人創造就業機會，而且有望引領美國經濟重新走向繁榮。

其實早在小布什執政時代，美國政府就已意識到，美國對於中東地區的石油“依賴過度”，並且嘗試削減石油進口量，但因為技術原因，這一目標未能實現。

一些人相信，美國要完全擺脫對外來石油的依賴絕非易事，但這也並非完全不可能實現。近來，美國原油產量已經呈現出上升勢頭，並且有跡象表明，美國正走在通向能源獨立的道路上。而美國能源資料協會(EIA)近期公布的報告預測，美國2月份原油產量有望增加4.1萬桶/日至474.8萬桶/日。倘若這一勢頭得以保持下去，那么到2017年末，美國頁岩油將至少增產50萬桶/日。

美國頁岩油開采成本在27-32美元(隨季節因素而變動)，今日OPEC減產執行率遠超預期的利多因素終於發力，歐洲時段，兩大原油期貨價格加速上揚，日內最大漲幅均超過2%。期間OPEC秘書長巴爾金都發表了講話，他對全球石油行業減產量降庫存作出了積極的預期。但是本文將披露頁岩油的具體產能空間以及美國原油戰略，會給多頭一絲涼意，給空單被套以空頭一些欣喜。

之前講到過，無論OPEC產能如何，減產如何，美國頁岩油增產如何，都無法逃脫大國博弈的牢籠。2017年度截止到目前是無論如何都看不到原油重回60美元上方的。OPEC減產迎來的是美國頁岩油持續增產，俄羅斯也一邊煽動非OPEC主要產油國勒緊褲腰帶減產一邊自己增加原油產能，除了讓這些OPEC以及非OPEC產油國讓出市場份額的同時紛紛剪原油油價上漲的羊毛，獲得巨額經濟利益。下面我們來看下頁岩產能潛力數據：

兩年前，沙特發起了打壓原油生產和價格的運動。這一運動，有效的結束了美國頁岩油大幅增長的局面。沙特打賭，當油價暴跌的時候，頁岩油生產商將會被掃蕩，並導致他們破產和停止生產。沙特的計劃在一定程度上是成功了，但是沙特卻出現了一個明顯的錯誤，那就是關於頁岩油盈虧平衡成本的假設。正如美國銀行2016年的報告，頁岩油的成本被大大高估了。而頁岩油的開采成本介乎27-32美元之間，只要國際原油價格上漲至32美元上方，美國人就想怎么開采就怎么開采。

美國銀行的分析師FranciscoBlanch解釋了美國頁岩油生產未來幾年激增的主要原因就是成本下降，同時成本也是全球原油市場競爭中最大的變數。另一方面，OPEC為了重新獲得市場份額，也會不斷提高產量，引發新的競爭。具體來說，Blanch預測，美國頁岩油產量可能在未來五年後每天增加350萬桶。

位於奧斯陸的SEB市場分析師BjarneSchieldrop表示“在我們看來，美國頁岩油鑽井數的增加是一件好事，在未來三年中這是必須的，因非OPEC和非美國原油產量在過去和現在繼續受到大幅減產的影響。”

他預計，在今年上半年，美國石油鑽井數將會以每周7座的速度增加。

跟蹤OPEC供應的石油物流商的數據顯示，1月份成員國已減倉90萬桶/日。明尼蘇達CHS分析師TonyHeadrick表示，這意味著減產目標已達到75%。Headrick稱“美國原油生產中的強度與削減量有很大的擔憂，最近之間的差距正在變小，超出了一些人的預期。”

摩根大通的分析師在給客戶的報告中表示，2018年油價回升至60美元/盎司之上的可能性不大。“油價在2018年回升到60美元/桶並得到支撐，這需要OPEC繼續減產至2017年第三季度，使市場供應繼續收緊，這個不大可能發生。”

CMCMarkets駐悉尼首席市場分析師RicSpooner表示：“目前，市場走勢方向不明，我們還將繼續持觀望態度。鑒於目前的供求形勢演變前景，油價正在向著公允價值均衡點靠攏。”Spooner還說，特朗普頒布行政令——禁止7個穆斯林國家公民入境美國的做法，也加劇了市場的避險情緒。

世界上哪些地方可以在未來的幾年中大幅增加產量呢?在美國銀行看來，美國頁岩油生產商將處於領先地位，並在2022年之前實現超大的市場份額增長。美國頁岩油產量可能從2016年的四季度到2017年四季度依次增長60萬桶/日，受鑽井平台活動增加的影響。更重要的是，美國主要廠商的盈虧平衡成本已低至32美元/左右。

在OPEC以及非OPEC主要產油國適當減產的情況下，美國和俄羅斯卻持續增加產能輸出，必然會於一定時期內引起市場份額的恐慌，再次引起像2014年第四季度那樣的大家因為憂慮自己讓出的市場給予別人而造成減產最終控制在很小范圍之內。換言之，如果未來幾年美國頁岩油真的搶占了OPEC的大量份額，那么以沙特為首的OPEC國家打壓油價的運動可能還會再度重現。

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