日本對華投資的兩極趨勢分析

由日中經濟協會會長宗岡正二、日本經濟團體聯合會會長榊原定征、日本商工會議所會長三村明夫等日本三大經濟團體負責人率領的日本經濟界訪華團受到了中國國務院總理李克強的接見。這是這個每年都會到訪北京的訪華團時隔6年後又一次受到中國總理的接見，上一次享受這樣的禮遇還是在2009年。

在訪華團受到李克強接見的三天前，因中日釣魚島爭端和歷史問題而中斷三年多的中日韓領導人會議在韓國首爾重啟，而李克強總理在會議期間也應約會見了日本首相安倍晉三。

在飛抵北京訪問前，日本經濟團體聯合會會長榊原定征與安倍晉三進行了會談，並向安倍提出，“日中政治、外交關係的穩定是經濟活動的基礎”，同時“希望直接瞭解中國經濟的前景和動向”，加速推進中日韓自由貿易協定(FTA)談判。

      去年日本對華投資大減25%？

       中日間的政治與經濟關係曾一度被認為是“政冷經熱”，而在2012年釣魚島爭端爆發後，這種關係更被一些分析人士認為是“政冷經冷”。資料顯示，2014年日本對中國的直接投資比上年減少了40%。

隨著中日兩國政治關係出現升溫跡象，中日經濟關係也面臨著回轉機遇。而“政冷經冷”的這段時期，也成為中日經濟關聯式結構的轉軌期。

中國商務部1月20日發佈的貿易統計資料顯示，2015年日本的對華投資額（實際投資額，不包括金融）同比減少25.2%，減至32.1億美元，連續3年出現減少。雖然中日關係在走向改善，但出於對中國的經濟增速放緩和人工費上漲的擔憂，以製造業為中心越來越多的日本企業開始縮小投資。日企“遠離中國”的態勢愈發明顯。

同一天發佈的資料顯示，2015年全球對華投資同比增長6.4%。相比之下，日本的對華投資額則已減少至2012年峰值時的一半以下。

2012年秋季以後，中日關係圍繞釣魚島問題出現惡化。這成為對華投資由增轉減的拐點。對政治風險抱有警惕感的日本企業在對華投資方面開始變得猶豫不決，2014年的對華投資額更是減少了38.8%，創下了歷史最大降幅。

2014年11月，中國國家主席習近平和日本首相安倍晉三實現首腦會談，中日關係回暖。儘管如此，日本企業的對華投資仍未止住減少的腳步。這是因為眼下又出現了3個新的負面因素。

首先是中國的經濟發展進入“新常態”。中國2015年的實際國內生產總值（GDP）增長率僅為6.9%，降至25年來的最低水準。對經濟前景的擔憂波及到新車銷售市場，本田因此推遲了在湖北省武漢市新建工廠的計畫。

第2個負面因素是以中國沿海地區為主的人工費的上漲。北京、上海和廣州等沿海地區的主要城市的人工費在最近5年上漲至約2倍。此外，土地的使用費和環保對策費用等增設工廠的成本也全面上漲。此前被中國的廉價勞動力吸引而進駐中國的日企接連開始調整戰略。大金工業計畫2015年度將家用空調的在華生（微博(12.09 -1.71%)）產量減少20%，轉為在日本國內實施增產。將中國的生產基地轉移到東南亞等地的動作也愈發活躍。

第3是中國政府的產業政策變化。在以經濟增長為優先課題的前政權時代之前，推高GDP方面效果明顯的製造業方面的投資受到歡迎，對外資的優惠政策也得到擴充。但是，提出產業的高度化的習近平政府的優惠政策迅速開始轉向高新技術和服務業。

為此，“傳統的勞動密集型的製造業的處境愈發艱難”（日本大型家電廠商）。部分日企的對華投資也在加速，例如日東電工2015年在山東省青島市開設了中國首個研究農業和環保技術的研發中心。運營服裝品牌“優衣庫”的迅銷持續以每年100家的速度拓展店鋪。不過，這些投資並不像新設工廠的投資額那麼大，無法推高日企整體的投資額。

另一方面，在對華投資方面展現出積極姿態的是東南亞和歐洲的企業。來自東盟對華投資2015年同比增長22.1%，來自歐盟的投資也增長4.6%。看好消費市場將持續擴大的商機，對於服務業的投資愈發活躍。這也反映出各國在華業務戰略上的差異的日益明顯。

      日本對華投資並未趨勢性消退

       中國國際問題研究院世界經濟與發展研究所所長姜躍春就“中日經貿關係面臨的機遇與挑戰”這一主題與中外記者進行了交流。

薑躍春表示，中日建交後，兩國貿易額在40年間增長了340倍。而自2012年發生釣魚島事件之後，中日之間的貿易也受到波及。

據日本貿易振興機構2月18日發佈數據稱，2013年中日貿易額為3112億美元，同比下降6.5%，為連續兩年出現下滑。

8月18日，中國商務部公佈的最新數字顯示，今年前7個月，日本對華投資28.3億美元，同比下降45.4%。

日本對華投資出現明顯回落，薑躍春認為，兩國關係惡化對此有一定影響，但不是唯一的原因。中國正處於經濟結構調整和發展階段，中國勞動力成本相比之前有了很大增長。此外，日本經濟也處於復蘇期，以及日元不斷地貶值都會影響日本對華投資額。

他還強調，對雙邊投資變化的分析不應基於“點”而應基於“線”。通過對一段相對長的時期進行分析，“儘管中日兩國政治關係緊張，但日本在華投資並沒有出現大幅減緩”。日本國際協力銀行的調查結果顯示，中國是日本公司長期商業發展的第二大最具潛力市場。日本開發銀行的調查結果顯示，超過70%的日本大型製造企業不打算減緩在華投資步伐。日本財務省的統計也表明，日本公司在中國進行直接投資的速度依然保持相對穩定，年均投資基本維持在100億美元的水準。

在談及日本對外投資開始從中國轉向東南亞的問題上，薑躍春表示，轉移投資的多是中小型企業，而且這個趨勢能持續多久還是個問號。

“日本企業要衡量‘眼前利益’與‘長遠利益’。從世界宏觀經濟發展的趨勢來看，未來的10年到20年，中國經濟呈上升勢頭”，薑躍春在回答記者提問時指出。

他認為，從發展趨勢看，隨著中國消費者日漸富裕，有更多資金用於消費，可以為日本企業提供廣闊的市場份額，同時也有助於日本自身經濟的持續發展。此外，中國經濟存在嚴重的地區失衡的狀況，東西部地區、南北地區發展水準差距很大，相信隨著中西部地區的發展，會給包括日資在內的外資帶來更多的商業機會。

安培政權也並不否認中日經濟關係的重要性。在今年4月17日《經濟學人》雜誌主辦的一次研討會上，安培在發言時稱，“中國的經濟增長對日本來說是一次機會，對全世界來說也是如此。中國是日本最大的交易夥伴，而且在經濟層面，中日之間密不可分”。

最後，薑躍春對中日經貿合作作出積極展望，中日兩國在綠色經濟、現代農業、汽車產業等很多領域具備互補性。”例如，在節能環保領域的合作空間就非常大。儘管兩國在這一問題上談了很長時間，但目前的合作專案仍然微乎其微”，他指出，中國現在提倡綠色經濟和低碳經濟，日本作為一個“先行者”，可以給中國提供很多經驗。

商務部談日對華投資下降

新聞發言人沈丹陽表示，近兩年日本對華投資下降的原因，存在人民幣對日元貶值、中國經濟增速放緩等四方面因素影響，但需要指出的是，多項調查顯示絕大多數日本企業認為中國市場潛力巨大、十分重要，不會放棄。

沈丹陽表示，日本是中國重要的投資來源國。截至2015年底，日本累計在華設立企業已接近5萬家，實際投入金額超過千億美元，約1018.2億美元，居中國吸收外資來源地的第3位。近2年來，日本對華投資呈下降趨勢，2014年下降38.8%，2015年下降25.8%。一些專家分析主要有四方面因素：

第一，近年來，人民幣相對日元持續升值，提高了日本企業對華投資成本，也使產品出口型的日資企業競爭力有所下降。

第二，中國經濟進入新常態，經濟增速有所放緩，而中國勞動力、土地等成本持續上升，少數日本企業擔心其在中國的發展前景，對來華投資處於觀望階段。

第三，日本對華投資起步較早，大多數日本大企業都已在華設立企業，並取得了較好的經濟效益。這些日本企業目前更關注提高在華企業的經濟效益，而暫時放緩擴大投資規模。

第四，隨著各國企業積極開展對華投資和中國本土企業的不斷成長，中國市場競爭日趨激烈，部分日本企業被迫退出中國市場。

值得注意的是，沈丹陽表示，多項調查顯示絕大多數日本企業認為中國市場潛力巨大、十分重要，不會放棄。據日本貿易振興機構近期調查，日本企業打算擴大在華投資業務的數量最多，日本企業中國地區負責人對擴大中國業務也都持積極、樂觀態度。

日本仍是中國第一大投資來源國

中國貿促會會長姜增偉披露，從累計投資來看，截至目前，日本仍為中國第一大投資來源國。

薑增偉是在當日於北京召開的中日企業家對話會上透露上述資訊的。近年來，受多重因素影響，日本對華投資有減少趨勢。日本商會年中發佈的《中國經濟與日本企業2015年白皮書》顯示，2014年日本對華投資金額為43億美元，同比減少38.8%，連續兩年呈現減少趨勢。

 “截至今年9月底，日本累計對華投資達到1011.5億美元，是中國第一大投資來源國。”薑增偉在2日召開的對話會上說。

 除了日本對華投資，薑增偉指出，兩國間相互投資“方興未艾”，“中國對日投資也呈現出快速發展的勢頭”。

薑增偉指出，當前，中日經貿聯繫更加緊密，相互依存度不斷上升。中日韓投資協定已經正式生效，中日韓自貿協定談判已經舉行8輪並且“取得了積極進展”，泛黃海經濟技術合作持續推進。所有這些為中日深化經貿合作提供了“十分廣闊的前景”。

 “中日兩國經濟互補性強，合作潛力巨大。兩國處於不同的發展階段，互補性遠大於競爭性。”薑增偉指出，日本在智慧製造、醫療服務、節能環保等行業處於領先水準，在研發、技術和人才方面具有明顯優勢。中國勞動力資源豐富，新型工業化、資訊化、城鎮化、農業現代化正在加速推進，生態文明建設不斷加快，特別需要引進日本的先進技術和管理經驗。

此外，兩國都在實施經濟結構性改革，為中日企業合作提供了新機遇。姜增偉指出，未來5年，中國進口商品將超過10萬億美元，對外投資將超過5000億美元，出境旅遊人數將超過5億人次，這將給包括日本在內的世界各國提供更多的市場、增長、投資和合作機遇。

同時，日本也提出了2020年GDP達到600萬億日元的發展目標和“強勁的經濟”、“育兒支援”和“社會保障”等“新三支箭”基本方針，出臺了吸引外資、擴大就業、激發企業活力等一系列措施，在推動日本經濟穩步復蘇的同時，也將給中國企業帶來更多商機。

有鑑於此，薑增偉表示，希望兩國企業牢牢把握新的歷史機遇，順應新一輪科技革命和產業變革孕育興起的新形勢，立足於各自優勢，深化在信息技術、節能環保、生物科技、高端製造、新能源、新材料、醫療養老等領域的交流與合作，努力取得更多務實成果。

“中國+1”投資模式

近期，日本貿易振興機構北京代表處在對數十家在華日資企業進行走訪調查後，發佈了《日本企業在華業務的現狀和展望》報告。

報告顯示，將繼續擴大對華投資的日本企業主要集中在食品、製造業、汽車等運輸機械設備、化學及醫藥等行業。日本企業對華合作已經從加工出口轉型為在華製造、在華銷售的本地成長戰略。相反，純加工出口型行業正在將生產基地從中國遷往東南亞地區。

自2012年開始，受世界經濟下滑和釣魚島爭端的雙重影響，中日雙邊貿易也出現下滑勢頭。為了應對這種不利局面，很多日本企業逐漸執行“中國+1”的投資模式，即為規避投資風險，將原本在中國的部分直接投資專案遷移至中國周邊的某個協力廠商國家。

“鑒於勞動成本進一步上升和保護人工安全的難度，我們從2011年8月開始一直在中國內地、越南、老撾、柬埔寨和其他國家考察，並為我們的生產集體尋找合適位置。”日本貿易振興機構於2012年11月公佈的報告稱。

例如，阪和公司在中國感受到經濟變“冷”之後，就將食品加工等領域的一部分業務轉移到了成本更便宜的越南，而鋼材(1855,13.00,0.71%)加工和貿易則留在了中國。

阪和中國總代表松原圭司告訴《中國新聞週刊》：“最近幾年，阪和對中國的直接投資有所抑制。相反，主要精力傾注在了東盟、墨西哥的投資。不過，隨著日中關係的改善，我們會更加關注對中國大陸的投資。”

但大金工業卻選擇了另外一條道路，堅持“當地語系化”發展策略。大金工業是一家傳統的空調製造商，近9成的收入都來源於空調設備和冷凍設備的銷售。從1995年進入中國到今年為止，大金的銷售額每年都是兩位數的增長。而從2014年3月到今年3月這一財年，大金在全世界的收入一共是2萬億日元(約合人民幣1000億元)，其中中國市場銷售額為是3500億日元，占到總體收入的17.5%。

“我們的經營方針是‘地產地銷’，即在中國生產的產品就在中國銷售，因為沒有像日本出口型企業那樣遇到較大的困難。現在雖然有企業認為，因為人民幣升值和勞動力成本上漲，就要考慮‘中國+1’這樣的策略，但我們從來沒有這種想法。”大金工業株式會社專務執行董事林由紀夫告訴《中國新聞週刊》。

林由紀夫認為，當前中國人收入增加了，就會買更多高品質的產品，從這種意義上來講，中國勞動力成本的上升是好事。所以大金的銷量和收入在中國不但沒有受到影響，反而在繼續維持和上升。

日本貿易振興機構在2014年12月發佈的《亞洲、大洋洲日資企業活動實況調查》報告顯示，在製造業中，日本出口型企業在中國擴大業務規模的意願較為薄弱，內銷型企業則較為強烈。非製造業中呈現出同樣的趨勢，內銷比例越高，在華擴大業務規模的意願越強烈。內銷和出口型企業，在對華投資上呈現“兩極分化”之勢。

拓展新市場

中國經濟進入“新常態”的背景下，日本對華投資狀況也隨之發生變化：中國商務部日前公佈的資料顯示，今年1至8月日本對華投資為22.5億美元，同比下降28.8%。日本貿易振興機構北京代表處處長田端祥久認為，與2011年至2013年的急速增長時期相比，近來日本對華投資額一直處於較低水準，與2008年至2010年期間平均每季度10億美元的水準相當，但目前實際投資金額和專案數量均呈現止跌態勢。

“目前減少的投資實際是新增投資。”隨日中經濟協會訪華團到京的阪和興業株式會社董事長北修爾告訴《中國新聞週刊》。這種現象被歸因於中國經濟進入“新常態”之後，中國勞動力、土地等成本上升，經濟發展速度放緩，市場競爭加劇，一些日資企業不得不關停了在中國的工廠。而這些因素一定程度上影響了新投資者對中國市場的期待。

田端祥久則表示，儘管日企在中國面臨著勞動力成本上升的壓力，但絕大多數企業不會考慮退出中國。它們正在通過出口轉內銷、削減其他成本、提高營利部門利潤等方式積極轉變企業戰略，適應中國市場。

日中經濟協會於2015年11月發佈的《21世紀日中關係展望委員會(第21次)建議書》稱，日企改變在華增長策略的直接原因在於“日中兩國勞動年齡人口均呈減少趨勢，為保證今後的潛在增長率，必須通過創新來促進整個社會的生產力發展”。

對於以鋼材貿易為主的綜合性企業阪和來說，由於鋼材貿易仍然佔據企業收入的一半以上，中國鋼鐵領域的價格下降及競爭激化導致阪和必須選擇擴大經營的範圍。此外，他們還需要生產更多高附加值鋼鐵製品，並嘗試利用過去做鋼材貿易時建立的業務關係為其他企業開展完整的配套服務。

而基於對中國市場的觀察，阪和拓展的新貿易是從日本向中國進口木材。中國木材對外依存度近年逐漸走高，如今已接近50%。

“二戰之後，日本在山上種了很多樹木，現在70年過去了，樹木都已成材。從去年開始，我們第一次將日本的木材出口到中國。”北修爾告訴《中國新聞週刊》。

合作開發協力廠商市場

在兩國產業發展差距縮小的背景之下，中日兩國企業間經貿合作漸漸顯現出了共同開發海外市場的新趨勢。有報告稱，製造業仍然是中日兩國的主導產業，但發展階段和水準仍有差異：日本在較高層次的資本與技術密集型行業上具有優勢，中國仍在勞動密集型行業上具有優勢。

以鋼鐵產業為例，進入2015年，中國的鋼材價格持續下跌，已經達到近10年來的最低水準。鋼材的產能過剩以及需求不旺，給國內的經銷商們帶來前所未有的壓力。面對國內鋼材市場的持續低迷，不少國內的鋼鐵製造商開始轉戰國外，希望借助海外市場打開銷路。

與此同時，阪和中國總代表松原圭司告訴《中國新聞週刊》，阪和與其他日本鋼鐵廠家也進行著海外銷售佈局，阪和已在全球陸續建立了74個營業網點並建立了銷售網路。因此，阪和希望利用中國鋼鐵廠家的成本競爭力及自己企業的銷售管道開展合作。而中國企業在海外發展鋼材貿易，原料的穩定供應及面向海外的銷售管道則是比較大的挑戰。

自2014年開始，阪和聯合中國青山鋼鐵合作參與了印尼的一個鎳生鐵項目，並幫助中國的渤海鋼鐵集團向東盟市場及日本市場銷售鋼材產品。松原圭司認為，在未來幾年，和中國企業一起進行全球性投資的機會將會繼續增加。

對於中日合作共同開發協力廠商市場，中國貿促會會長姜增偉曾指出，希望雙方企業能夠將中國的裝備製造和人力資源等優勢，與日本的先進技術和管理經驗、行銷網路等優勢結合起來，開展國際產能等方面的合作。

根據中國新聞週刊、中國新聞網、金融界股票等採編【版權所有，文章觀點不代表華發網官方立場】

來源：華發網中文版