升級金融戰 美自毀長城

圖：今年港股新公司上市集資額有望打破紀錄。\資料圖片

新一年美國再升級金融戰，紐交所計劃將在美上市的三間中國電信企業除牌，此舉對中企業務無大影響，但卻會傷及自身金融，在美上市中概股回歸潮以至國際資本東向洪流將更加強勁，今年港股新公司上市集資額有望打破紀錄。

餘下約半個月任期的美國總統特朗普，繼續向中國升級金融戰，不斷濫用國家安全，對中企實施所謂制裁行動，發出限制投資禁令，無理打壓在美上市的中企。今次紐約證券交易所突然要求中國移動、中國電信與中國聯通的美國預託證券股份在一月七日暫停交易，並展開除牌程序，便是配合當局將部分在美上市中企列入投資黑名單。

迫中企退市自損金融

令人關注的是，美國將三大中國電信企業除牌，恐只是2021年第一擊，看來還會有第二擊、第三擊，意味更多在美上市中企被迫退市，但最終大輸家還是美國自己。

其實，美國升級金融戰，實際上是搬石頭砸自己的腳，削弱其在全球金融影響力。中國移動、中國電信與中國聯通在美國並無大業務與投資，加上可在其他市場如A股或港股進行融資，被迫從美國市場退市的實際影響不大，但對美國金融市場而言，卻有頗大而深遠的影響。

華爾街叫苦收益大減

首先，引發美國市場不必要震盪。紐交所要求三間中國電信企業除牌，美國股票基金以至投資者可能在短時間內沽售股份套現。若然涉及中企股份數目再增加，造成市場沽壓實在不容低估，特別是去年美國股市瘋漲虛高，價值被大幅高估，其中標普500指數在去年急升16%，顯然與經濟顯著收縮景況嚴重脫節，當有風吹草動，投資者自然走為上着，調整隨時一發不可收拾。

其次，苦了華爾街大行，成為最大受害者。美國當局對中企發出投資限制禁令作用成疑，醒目投資者或國際資本最懂得靈活變通，可以透過其他渠道投資的中資股，繼續追捧增長潛力大的中國資產，相信不少投資者選擇從美國股票基金轉投至不受投資限制的歐洲、亞洲股票基金，分享中國經濟增長紅利，可憐華爾街大行不但失去中企上市大單，旗下基金與證券業務因當局錯誤的投資禁令而面臨收益大減，金融業勢受重創，打擊美國作為全球金融霸主地位。

事實上，美國評級機構也因這道投資禁令，失去部分中企生意，而美國指數機構如MSCI亦因剔出部分中資股而影響指數代表性與完整性，美國無疑自削全球金融影響力。

更多肥水湧向港市場

第三，觸發更大的國際資本東向洪流，肥水不斷流向香港。有謂肥水不流別人田，但美國濫用國家安全打壓外國企業，打擊外國投資者信心，導致資金流走，從美國的外國直接投資下跌以至美匯指數大幅回落可以反映出來。美國加力打壓中企，必然導致國際資金加速東移。去年滬深股通南北向與債券通北向的日均成交額同比增加逾一倍，反映資金東流勢頭猛烈。

同時，港交所（00388）去年新上市集資近4000億元，為第二高紀錄，主要是中概股在港作第二上市，在市場融資擴充業務，預計今年更多中概股回歸，包括百度、拼多多等，港股新上市集資有望打破2010年四千多億元紀錄。

總之，美國發動金融戰自吃苦果，打壓中國科創企業壯大與發展注定失敗收場。