八大主題尋寶 捕捉國策紅利

圖：二○二一年八大投資主題

「有智慧不如趁勢」。若要在股票市場有收穫，投資者先要了解政策方向，再捕捉市場板塊輪動節奏。光銀國際研究部主管林樵基相信，2021年市場將會有八大投資主題，包括去年熱炒的內需消費板塊，今年繼續獲資金追捧。其次，新經濟龍頭股經過去年底整固，今年可以再看高一線。林樵基指出，內地醫藥行業改革加速釋放紅利，醫藥股份可以留意中生製藥（01177）等。另外，光銀國際給予今年恒指目標28800點。

新冠肺炎疫情重挫港股，2020年恒指累跌近2000點，但資金炒股不炒市，新經濟、光伏、新能源汽車等板塊股份在2020年表現突出，為投資者帶來豐厚利潤。展望2021年，林樵基對港股前景審慎樂觀，預期今年表現會優於2020年，恒指目標28800點，相當於預測市盈率12倍；國指目標12200點，預測市盈率10倍。他補充稱，恒指成份股2021年每股盈利將可止跌回升，由2020年每股盈利預測下跌20%，今年有望反彈22%；除新經濟股，內銀股是其中一個重要盈利貢獻來源。內地銀行今年料減少撥備金額，甚至進行部分回撥。

內循環帶旺內需消費

「站在風口上，豬都會飛」。買入政策受惠股是投資入門的第一課。林樵基篩選出2021年八大投資主題；第一個主題關於消費。「十四五」規劃強調「雙循環」，由國內生產及消費形成的內循環，及對外貿易及對外直接投資形成的外循環。內循環在推動經濟增長發揮關鍵作用，通過鼓勵中高端消費，形成消費導向型經濟，所以非必需消費品行業受惠最大；推薦股份吉利汽車（00175）、安踏體育（02020）等。

林樵基稱，第二個主題涉及新經濟股。「十四五」規劃強調並支持科技創新產業朝着自給自足的方向前進，致力於在核心技術突破。這些核心技術包括半導體、通訊科技、大數據和人工智能等領域。通過將互聯網、自動化技術融入製造業，推動產能升級。推薦股份騰訊（700）及中芯國際（00981）等。

第三個主題聚焦於醫藥行業改革加速釋放紅利。內地醫療保健行業迅速崛起，發展模式開始由藥物生產基地轉型為戰略研發中心。另外，醫藥改革包括加強藥品質量監督管理、鼓勵醫藥創新，及減少藥品分銷渠道環節的中間商。林樵基認為，內地推行大量藥品採購對大型藥廠較有利，因為生產規模大，才能以較低成本大量生產藥品。推薦股份石藥集團（01093）、中生製藥等。

銀行業有望扭轉頹勢

第四個主題是銀行業有望扭轉頹勢。隨着內地經濟進入轉型期，消費及投資回升，增強企業與消費者的信心，銀行資產質量以至盈利有望改善。推薦股份工商銀行（01398）、建設銀行（00939）等。

第五個主題是捕捉粵港澳大灣區規劃機遇。粵港澳大灣區涵蓋廣東、香港及澳門地區，對中國GDP貢獻約12%。大灣區可以在全球科技創新、金融及貿易產業中發揮主導作用，發展潛力巨大。推薦股份龍光集團（03380）、中國奧園（03883）等。

第六個主題關於基建。今年是「十四五」規劃開局之年，隨着鐵路、公路、能源、信息技術等大型項目未來數年陸續啟動，帶動建築服務及材料需求激增。推薦股份中鐵建（01186）、華潤水泥（01313）等。

另外，「十四五」規劃料推出更多環境保護政策，加快發展可再生能源、水污染處理及固體廢物處理等領域，所以第七個主題是圍繞加強環境保護建設的投資機會。推薦股份光大環境（00257）、比亞迪（01211）等。最後一個主題房地產，林樵基認為，內地樓市機遇與挑戰並存，專注於一二線城市，建設綜合體（住宅、商場、寫字樓）的發展商可以看高一線。推薦股份中國海外（00688）、華潤置地（01109）。