港股月挫7.4% 全球最悲

■8月最後一個交易日港股表現繼續反覆，收市倒升21點。分析指港股技術上出現了「終極死亡交叉」，所以才產生反彈浪，但這或只是大市準備踏入熊市三期的先兆。

技術現「終極死亡交叉」 恐「熊三」先兆

港股在8月最後一個交易日表現繼續反覆，全日高低波幅達475點下，收市倒升21點，報25,724點，成交874億元。整個8月合計，受中美貿易戰升級、人民幣貶「破7」、本港飽受暴力示威衝擊、美債息倒掛，以及經濟衰退跡象陸續浮現等因素打擊下，恒指月跌2,053點或7.4%，不單倍高於日、韓、台股約3%的跌幅，更成為全球主要股市中表現最差市場。

美國在9月1日將進一步提高內地貨品關稅，對市場構成心理壓力，但此時中美均發出將恢復經貿談判的信號，是昨日大市「V形」反彈的主因。國指收於1萬點以上，報10,083點，升1%。資金繼續炒業績股，中海油(0883)及中石油(0857)業績後受追捧，中海油升5.4%成藍籌升幅之冠。憂慮暴力示威持續，收租股及港鐵(0066)皆捱沽。

訊匯證券行政總裁沈振盈相信，港股在9月上半個月應該會現反彈浪，但並非見底回升，只是因港股技術上出現了「終極死亡交叉」，反映大市累積跌幅頗巨，所以才產生反彈浪，但這只是大市準備踏入熊市三期的先兆。他呼籲，投資者只宜小注博反彈，長線投資者則宜持現金及黃金。

人幣若再跌 恒指明年試二萬二

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪亦表示，日圓及黃金等避險資產價格依然高企，反映避險情緒仍在。即使聯儲局9月再減息，但美匯仍會續偏強，人民幣及新興市場貨幣仍會趨跌，若人民幣兌美元在第四季進一步下試7.3水平，中資股便會進入下一個跌浪，屆時港股有機會見24,540點低位，估計明年要到22,000點才有望見底。

信誠證券聯席董事張智威指出，8月大市急劇下跌的原因是香港處於內憂外患，外在方面，市場憂慮中美貿易戰負面影響浮現，中美雙方貿易談判進展緩慢，近期更有升溫之勢；內在方面，香港社會運動持續，首當其衝是影響本地零售及旅遊業，影響本地經濟。

不過，他認為目前恒指預測市盈率僅10倍，預期周息率約4厘，顯示港股現時估值吸引。

縱觀整個8月，受中美貿易戰及本地連串暴力示威打擊，恒指跌幅達7.39%，是全球主要股市之最。8月僅得5隻藍籌逆市上升，中生(1177)及石藥(1093)兩大醫藥股雙雙跑出，其中中生昨日盤中曾再創逾1年高，全月更飆20.5%為藍籌升幅王。本月舜宇(2382)升16%排在第二，石藥升14.1%位列第三。不過，排第四的聯通(0762)的升幅已經不足1%，第五名以後的藍籌全皆下跌，可謂損失慘重。

出口股最傷 8月僅5隻藍籌升

受中美貿易戰，以及本港示威拖累的藍籌，就跌得最傷。例如出口股瑞聲(2018)及萬洲(0288)，8月分別跌22%及21%。國泰(0293)大股東太古(0019)，除了因國泰而捱沽外，因為該股同屬收租股，受本港暴力示威活動打擊更大，股價8月勁跌17.2%，成為本月第三大跌幅藍籌，九倉置業(1997)也要跌14.4%緊隨其後。

帝鋒證券及資產管理行政總裁郭思治認為，市場目前正處炒股不炒市的勢頭當中，資金高度集中追捧一眾內需股，因為此板塊並不受香港經濟放緩影響。然而大環境仍欠明朗，投資者需留意個別內需股急升後的回吐風險。

香港文匯報