避險產品大比拚

貿戰惡化 脫歐亂局 港股急瀉 資金尋出路

中美貿易戰白熱化，市場擔心貿易戰持續將拖累環球經濟表現，全球股市紛紛回吐，加上英國及歐洲政局不穩，中東地緣政局又緊張，進一步加深資金尋找「避風港」的迫切性。「5窮月」港股已經插達2,346點，市場人士分析指，「淡市之下、現金為王」的基本操作並無改變，在各類「現金」中，又以美元走勢最具穩定性，加上部分本港銀行給予的美元定存息率達2.3厘以上，投資者現階段趁淡市做一個半年期美元定存的話，「財息兼收」的幾率相當高。■香港文匯報記者 周紹基

綜合各銀行網上資料，集友銀行的1年期美元定存，息率高達3厘，入場門檻等值於10萬元。富邦銀行的美元定存年息率亦有3%，但門檻要100萬等值港元，信銀國際的入場門檻最低，只需1,500美元，而且年息率亦有2.9%。此外，南商亦推出美元定存優惠，起存金額為等值10萬港元；4個月、6個月及12個月定存利率分別為2.4厘、2.5厘及2.6厘。

美元穩定 增定存吸引力

另外，美元的穩定匯價亦加強了美元定存的吸引力。外匯經紀FXTM富拓貨幣策略和市場研究全球主管Jameel Ahmad評論指，英國首相文翠珊辭職，使英國脫歐計劃不明朗，也使英鎊再也撐不住1.30美元大關，消息更使英鎊暴跌向1.26美元心理關口。

英國脫歐亂象已使英鎊本月兌美元貶值近3%，是表現最差的G10貨幣，很顯然英鎊還會繼續走弱。同一時間，歐元也暗湧重重，今年來，歐元兌美元已下跌逾2.7%，若當地民粹主義者和疑歐勢力在歐洲議會的投票中領先，將對歐元帶來更大的下行壓力。

Ahmad表示，由於歐元和英鎊在美匯指數中佔很大比例，歐元和英鎊弱勢，自然支撐了美元走強，縱使聯儲局已經暫停了加息，但最新的會議記錄表明，要抑制市場對美國今年降息的預期，亦為美元提供了支持。只要美國經濟沒出現明顯的放緩跡象，且中美貿易關係繼續緊張，美元將可保持抗跌性走勢。

市況不明朗 現金為王

冠域商業及經濟研究中心主任關焯照指出，在股市不明朗下，投資者有需要增持現金，他建議投資組合至少持有3至4成現金。除了美元定存外，目前港元的6個月定存利率，普遍高於2厘，是目前理想的避險選擇。

港元6個月定存息超2厘

翻查資料，目前港元6個月定存利率最高達2.25厘，開出此息率的為「財仔」大眾財務，但資金入場門檻較高，達到50萬元。若以銀行計，創興就提供了2.2厘的年息，惟門檻高達100萬元，且要全新資金。

另外，工銀亞洲、集友及大新(2356)的年息同樣超過2厘，可見規模愈細的銀行，給出的定存息率愈慷慨。其中集友提供的港元定存利息為2.07厘，門檻更只需10萬元，但要求是新資金及指定理財客戶。光大銀行香港分行資金業務聯席主管顏劍文認為，港匯近日再次偏弱，且觸及弱方保證線，加上本港拆息上升，促使銀行傾向調高息率搶客。

資金泊貨幣ETF買賣靈活

除了存期存款，投資者亦可考慮將現金投放到較靈活的貨幣市場基金。本港有上市的貨幣市場基金(ETF)，例如南方貨幣ETF(3053)。該ETF市值目前逾24億元，1個月以來的升幅約0.14%，大幅跑贏大市。若扣除管理費，預計的年回報約1.5%。由於上市的ETF買賣靈活，正好讓需要避險的投資者停泊現金，伺機出擊。不過，有關的ETF入場門檻較高，每手交易單位要逾百萬元。

此外，騰訊(0700)有份投資的富途證券，也推出了互聯網理財基金產品「現金寶」，其門檻低至1港元或美元，港元年化收益率可達1.84%，美元更高達3.1%。投資者可隨時因應市況贖回資金，同樣具避險作用。