投資ICO隨時血本無歸

■投資者教育中心總經理李博衛表示，投資者須留意ICO研發項目可能最終失敗收場。

IEO列代幣九大風險 部分是騙局

香港文匯報訊（記者 蔡競文）本港上周有公司公開宣佈推出「首次代幣發行」（initial coin offerings，下稱 「ICO」）項目，證監會指ICO在港是否合法，需視乎個案情況，強調如發現有人無牌發行「證券」就會執法。投資者教育中心（IEC）指出，加密貨幣、ICO與其他涉及數碼代幣的投資安排，屬於高度投機性質活動，當中有九大風險，呼籲投資者須加倍小心。

投資者教育中心總經理李博衛（David Kneebone）上周末表示，比特幣越來越受市場關注，這股熱潮不但引發其他加密貨幣的開發和創立，亦助長了ICO的發展。

雖然某些ICO成功在短時間內籌集巨額資金， 例如幾分鐘或幾小時內籌集到數以百萬美元計的資金，吸引媒體關注及讀者眼球，但對投資者而言，參與ICO投資可能涉及重大的風險。投資者須留意ICO的研發項目可能最終失敗收場，或甚至只是一場騙局。

多跨境進行 難核實營運者

他指出，加密貨幣、數碼代幣一般被視作虛擬商品。在很多地區，包括香港，加密貨幣、數碼代幣都不是法定貨幣。更甚的是，ICO項目通常只提供一份「白皮書」以解釋研發項目的概念、所使用的技術，以及業務前景等，這些「白皮書」一般十分複雜及高度技術性。而且，「白皮書」的內容更可能沒有經過任何核實或根本無法核實。跟很多嶄新的網上投資活動一樣，ICO很多屬跨境進行，投資者要核實ICO的真實性及營運者的身份十分困難。

研發項目前景資訊有限

鑑於ICO、數碼代幣及加密貨幣相關活動的潛在風險，他表示，不同地區的監管機構已表示關注及作出警告。他總結出市場上的ICO總共有九大風險，包括：欺詐及騙局、研發項目前景及有限資訊、極度波動及高度投機性、流通性風險、跨境風險等等（見表）。

李博衛續指，在香港，數碼代幣、加密貨幣通常被認為具有「虛擬商品的特點」，而虛擬商品本身並非《證券及期貨條例》所界定的「證券」，然而市場上推出的一些ICO，當中所發售或銷售的數碼代幣可能屬於本港《證券及期貨條例》所界定的「證券」，就會受到香港證券法例所規管。

證監會上周二（9月5日）首度就ICO的規管表態，表示部分ICO所發售或銷售的數碼代幣可能屬於《證券及期貨條例》所界定的「股份」、「債權證」及「集體投資計劃」等被視為「證券」的定義，提供交易服務或提供意見，以及管理或推廣投資有關產品，都可能構成「受規管活動」，不論是否位處香港，只要業務活動以本港公眾為對象，有關機構及人士都需要獲證監會發牌或註冊。

比特幣認受性仍未確立

李博衛認為，雖然比特幣及其他加密貨幣在過去數年日漸盛行，但前景仍然難以預測。

加密貨幣目前仍處於實驗階段，正在不斷演變，如比特幣在國際社會上的認受性仍然是未知之數，它們並未有廣泛地被商家接納為一種付款的方式。加密貨幣的價值經常大幅波動，投機意味極重。他提醒，市民在考慮買賣、投資、持有或以這些加密貨幣進行交易時，必須加倍小心。

香港文匯報