證監鬆口 同股不同權有得傾

■歐達禮認為，若上市架構改革落實後，「同股不同權」的問題，可處理得更理想，更早達成共識。 資料圖片

歐達禮：當年反對 因方案未臻完善

香港文匯報訊 (記者 周紹基) 證監會行政總裁歐達禮昨日主動提到備受爭議的上市監管架構諮詢，他指有關諮詢仍在進行，不會預測任何結果。對於外界一直批評新建議，會扼殺新股市場、證監會權力過大等，他重申監管當局只想市場健康發展，透過引入新程序，縮短上市審批的時間。至於證監會當年反對「同股不同權」方案，最終令阿里巴巴只能赴美上市，歐達禮昨日卻反駁指，「與公眾印象相反，證監會從沒表示某程度上的『同股不同權』絕不能在港出現。」

近日市場有聲音，重提當年證監會否決本港有關「同股不同權」的上市建議，認為本港因而損失一宗「大生意」。歐達禮昨日重提此事，指一年前反對聯交所提出的「同股不同權」公司上市建議，只是因為該方案未臻完善，例如不應由聯交所自行選擇哪些公司可以採用「同股不同權」形式上市，但證監會其實並非全盤反對建議，亦沒要求聯交所停止有關的改革工作。

上市新制有利處理棘手問題

他續稱，若上市架構改革落實後，證監會與交易所可在新設的「上市政策委員會」內，商量及處理最棘手的問題，相信有關「同股不同權」的問題，可處理得更理想，更早達成共識。

審批過程將更有效率及透明

他反駁市場反對上市改革，指新制度下，審批的過程將更有效率、可信賴及具透明度。他以優化基金審批程序為例，同時亦快將迎來新市場容許香港基金落地銷售，足以證明證監會的監管質素及效率並重。他又提到，近年涉及新股的投訴增加，其中部分投訴已進入調查程序。

兩地聯通更加關注公司治理

至於證監會被指靠今次的改革擴權，更令新股市場衰落。歐達禮回應指，IPO的數量及集資額等，皆非衡量市場質素的絕對指標。他指，市場失當行為近年顯著增加，例如主板的超高估值、股權高度集中、創業板股價異常波動等。隨着「滬港通」及即將開通的「深港通」推出，他預計跨境資金流動會繼續增加，兩地投資者更關注上市公司治理等問題，兩地證監部門因此需要加強合作。

阿里巴巴早年因同股不同權問題被拒，最後轉往美國上市。阿里主席馬雲最近接受訪問時指，待香港準備好，阿里關聯公司螞蟻金服才會來港上市。

商會：新制不配合金融創新

上市公司商會昨就歐達禮的意見回應指，改革建議的問題在於上市政策委員會(LPC)的構成、人選、專業水平和市場知識。建議新架構下的LPC成員大部分都由證監會主導，證監會的取態有絕對影響力。與現時28人組成的上市委員會比較，8人的LPC明顯缺乏業界廣泛代表性、市場主導性和全面專業知識。商會認為，只要改善現行證監會和港交所的溝通機制和加強雙方合作性，一樣可以達到加強效率的效果。

商會又重申，切實執行以披露為本的審批原則，會較審批為本更有效率、更市場化和更切合現時金融市場迅速發展的需要。證監會諮詢文件提出的改革，將不利於建立一套能配合金融創新發展的監管制度。

香港文匯報