怎麽理解價值投資中的“價值”二字?
- 更新時間:2019-06-22 22:32來源:網絡作者:@nanncy人氣:1753
公司賬面上躺著一千億現金,或者在黃金地段有個自有的寫字樓,賣了能值50億,這些都是價值,有形的資產,可以分掉,然後拿去花的那種。
然後公司每年有50億利潤,而目前的市值是1000億,這裏面的1000億是個預期,這個預期說明,市場上大多數人認為,這家公司起碼可以活過20年不倒閉(先不考慮增長),這也是個價值,但這個價值的大小,取決於妳給這家公司算命的結果:它究竟能活5年、20年還是100年?
前面這個價值是能夠核算清楚的,而後面這個價值純粹是大家七嘴八舌猜悶,根本不可能有一致的意見。
所以,如果妳是基於後面這種價值,進行價值投資的投資者,別扭捏,妳實打實就是個算命的,妳的投資其實是基於預測之上,而不是基於當下的事實。
不要看不起預測,我預測可口可樂公司未來24小時不會倒閉,這也是個預測,雖然其失敗概率可能只有一億分之一,但並不是零。
問題是,從長期來看,給公司算命的準確率是很差的。譬如當年的漂亮50,譬如過去幾十年美股TOP10的演變。
而絕大多數人所做的股票投資,本質上都不過是在給公司算命。
所以,除非妳是劉伯溫或者諸葛亮再世,否則,無論做技術分析,還是搞價值投資,妳大概率都會賠錢的,這個跟妳是不是價值投資者,毫無關系。
來源:搜狐
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