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對沖基金十年來首跑贏標指

對沖基金十年來首跑贏標指

圖:全球股市去年第四季大跌,令對沖基金表現七年最差,惟美國標指回報表現更差

對沖基金錄得七年來最差的表現,原因是去年第四季全球股市大跌,令業界被殺個措手不及。不過,若計及股市指數,對沖基金表現並非最差,美國標普500指數去年全年回報率較對沖基金更差,而且更是十年來首度跑輸對沖基金。

全球股市去年第四季大冧所致

反映全球不同策略對沖基金的對沖基金研究機構(HFR)主要指數,其回報率在去年錄得負4.07%,主要受到全球股市在去年第四季突然大跌的影響。單計十二月份,回報率便已錄得負1.97%,是自從對沖基金研究機構HFR統計這個指數以來,歷來表現第三差;而最差的年份表現,是在2011年曾錄得的負5.25%回報率。投資者對環球經濟前景日益憂慮,因而開始遠離對沖基金;然而,直至現在,贖回的規模仍不算大。

據對沖基金研究機構eVestment資料顯示,投資者於去年十一月份的贖回金額為64.3億美元,為連續第三個月錄得淨贖回。HFR所統計的每個不同界別,包括以股票、事件、宏觀因素和相對價值為主的對沖基金,在第四季均要見紅。唯一例外的是投資於貨幣的宏觀基金,在期內回報率上升了2.23%。

部分行內的大基金亦同樣有斬獲,包括Renaissance Technologies、Bridgewater、Two Sigma、Citadel和DE Shaw等部分投資旗艦,在去年錄得獲利不錯。至於重災區則屬於股票投資型對沖基金,HFR的股票型對沖基金指數去年大跌了6.9%,單在第四季便錄得8.26%的跌幅,為表現策略類別中表現最差者。不過,全球最大私募基金黑石(Blackstone)另類投資資產管理行政總裁John McCormick表示,相信表現較好的對沖基金今年將可抵禦目前這種市況壓力。

另外,對沖基金亦不是去年表現最差的投資類別,美國標指回報去年錄得負4.38%,較對沖基金更差,為自2008年金融海嘯高峰期以來首次。

【華發網根據大公報採編】

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