證監罕有強硬聲明反對同股不同權

更新時間：2015-06-26 10:00來源：網絡作者：@missdream人氣：65116

證監罕有強硬聲明反對同股不同權

大公網6月26日訊（記者趙建強）港交所（00388）不同投票權架構第二輪咨詢未啟航已觸礁，繼長和（00001）主席李嘉誠表示不認同“同股不同權”後，證監會昨日罕有地發表措詞強硬聲明，稱董事局壹致決定不支持不同投票權架構在聯交所作主要上市，證監更明確指出，若不同投票權架構變得普遍，香港的證券市場及聲譽將會受損。港交所昨回應稱，會繼續與證監溝通，再決定下壹步行動。

證監昨發聲明逐點反駁港交所第二輪咨詢的建議草案，首先建議草案只準高市值公司申請，但證監質疑公司規模龐大，並不能保證它會公平地對待其股東，更指市值大的發行人如有任何企業失當行為，可能影響更多投資者，並對市場造成更大的影響。證監舉例，高市值企業有更大機會成為指數成份股，令指數基金及其他利用公眾資金進行投資的“被動式”機構投資者，在即使基金經理並不贊同不同投票權架構的情況下，仍須被迫買入並持有它們的股票。

稱部分要求帶有主觀判斷

此外，聯交所要求合資格申請人具備某些與其行業及公司創辦人貢獻有關的特徵，並將其作為壹系列“加強適當性”要求，證監表示“強烈關註”有關建議，認為如何評核“加強適當性”要求，如上市申請人有否壹些不能很容易復製的獨特特徵；是否有可能維持競爭優勢；以及公司創辦人的貢獻等，只能依賴主觀判斷，存在不明確性。

證監狠批，壹個依賴監管機構主觀判斷來釐定哪些上市申請人可採用不同投票權架構的制度，不但會導致監管上的不確定性，亦可能導致決策的過程不壹致和不公平，因此證監不贊成在此基礎上繼續進行。

對於只準新上市申請人才獲準採用不同投票權架構，證監認為即目前已上市的公司及日後並非以不同投票權架構上市的發行人，均不得採用這種架構。但要使這壹限制發揮作用，必須設立有效的措施，防止不合資格的發行人利用分拆、資產轉移或其他形式的企業重組等安排去規避此項限制。證監質疑聯交所建議的反規避條文是否有效，並再次表示“重大關註”。

關註資產轉移損大眾利益

證監又指，單單對採用不同投票權架構發行人的數目加以控制並不足夠，因為假以時日，上市後交易可導致現有上市業務及資產的重大部分，被轉移至不同投票權架構之下。證監會認為，有關發展在整體上對市場及投資大眾的利益構成不利影響。此外，建議草案沒有解釋當中多少項建議的保障措施及條件。如，創辦人是否持續積極參與公司的管理能夠獲持續監察，及監管機構或公眾股東可對違反規定的公司採取那些行動。

維持公平透明核心原則

對於港交所提出與美國就中國內地業務的上市地競爭，證監認為，香港的營商及競爭環境受多項因素影響，並可在相對較短時間內出現重大轉變，因此證監在執行監管職能時，會考慮長遠及短期目標，致力維持公平透明等核心原則，鞏固香港作為國際金融中心的聲譽。

港交所則發聲明指，由於任何《上市規則》修訂均須經證監會董事局通過，證監會的意見對聯交所推出作第二階段正式咨詢的最終建議方案將有重大影響。聯交所將與證監會繼續溝通，而聯交所上市委員會亦會參考證監會的意見，再決定下壹步的最佳方案。

來源：大公網

(來源：网络)

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