外匯基金季蝕861億 歷來最傷

■余偉文稱，目前市況仍不明朗，難以預測今年全年外匯基金會否出現虧損。 香港文匯報記者 攝

疫情油價夾擊 股票巨虧 4月改善賺回近半

新冠疫情來襲加上油價急挫，環球股市大幅調整，拖累外匯基金今年首季勁蝕861億元，為歷來最大季度虧損。金管局總裁余偉文昨表示，目前市況仍不明朗，難以預測今年全年外匯基金會否出現虧損，認為市場應留意外匯基金的長期表現，勿只聚焦短期上落，而外匯基金4月的投資表現已有所改善，初步估算有300億元至400億元進賬。

金管局昨公佈，外匯基金首季蝕861億元，遠遜於去年同期賺1,334億元，亦差過上一季的賺603億元。外匯基金首季大蝕，主要受累期內港股及其他股票投資分別蝕284億及蝕831億元拖累，表現差過去年同期分別賺208億及499億元。同時首季外匯投資錄得290億元虧損，為連續第4季見紅，去年同期則錄得135億元的收入。

債券收益按季逆市飆5.6倍

雖然今年首季股票及外匯投資均見紅，不過期內債市仍有斬獲。受惠債價上升帶動，外匯基金首季債券收益按年升48%至544億元，按季更急升5.6倍，雖然債市投資在逆市中表現理想，不過相關收入仍未足以抵消來自股票及外匯的損失。

金管局副總裁李達志昨形容，今年首季金融市場環境非常惡劣，主要受累疫情及油價波動影響，令環球大部分股市首季均錄得雙位數跌幅，加上美匯升至3年來高位，美元結算令非美元資產受損，拖累股票及外匯的投資表現，他預計未來投資環境仍然困難。不過他透露，4月外匯基金投資狀況有改善，初步估算有300億元至400億元進賬。

市況波動 調整組合減風險

展望後市，余偉文昨表示，目前難以預計全年外匯基金投資收入，料未來投資表現將受疫情及經濟復甦情況影響，而在市況波動下，金管局已拓闊外匯基金資產配置，並以防守性及多元化的資產為主，有助減低風險。他又指，目前外匯基金的投資組合已經減少非美元及非港元資產，目前相關資產佔比不足10%，未來會繼續按市況調整，冀減少美元對外匯基金表現的影響。

未來風險方面，余偉文提到新冠肺炎疫情影響全球經濟和市場，相信今次疫情有別於以往金融危機，並非單靠貨幣或財政政策可抵消，而疫情何時受控仍是全球經濟前景關鍵，同時亦需留意地緣政治風險。他又指，目前金融體系面對三大壓力點，包括美金流動性會否再度緊張、信貸風險會否上升，以及來自新興經濟體和產油國風險增加。

資金湧入 港息有下調空間

另外，在港匯持續走強下，金管局上月六度入市。余偉文指港匯偏強，主要受港美息差及與股票有關的資金需求影響，不過相信隨着本港銀行體系總結餘上升，港元資金流動性將增加，令港息有下調空間，而港美息差收窄下，料市場套息交易亦將減少，不過他坦言仍需觀察市場對股票市場的資金需求，例如新股招股反應都會影響資金需求。他重申，在目前大風浪的環境下，不會考慮改變聯匯制度。

若計及即將減發的外匯基金票據，料未來兩周本港銀行體系總結餘將升至950億元水平。余偉文表示，金管局分4次、每次減發50億元外匯基金票據，料對市場帶來影響較小，相信完成分階段減發外匯基金票據後，將有助市場流動性，未來視乎港元資金需求，若有需要及有空間，或會再減發外匯基金票據。

■香港文匯報