壹夜蒸發354億市值的瑞幸，埋了哪些投資機構？

壹夜之間，瑞幸從資本寵兒跌落谷底。2019年前3季度營收29.29億元，卻自曝業績造假22億。消息壹出，立刻在市場激起千層浪，股價盤前壹度暴跌超80%，截至收盤重挫75.57%，報6.4美元/股，而市值更是壹夜縮水近354億元。

瑞幸的神話破滅了。羅馬不是壹天建成的，瑞幸也不是壹出現就成為資本寵兒，眾多資本壹起堆砌了瑞幸神話。如今瑞幸崩盤，埋了誰？

壹度宣稱其商業拓展是“閃電戰”的瑞幸咖啡，如今股價面臨“閃崩”。繼兩個月前否認渾水的做空報告後，4月2日，瑞幸咖啡自曝存在22億元的業績造假，報告稱自2019年第2季度至第4季度，公司COO（首席運營官）劉劍以及向他匯報的幾名員工，合計偽造了22億元的銷售金額。

2019年3季度報中，瑞幸上市以來首次迎來門店層面的盈利，門店營業利潤1.86億元。3季度總營收15.42億元，前3季度合計29.29億元，有人預測，22億的業績造假或占其全年營收的壹半。

當晚，瑞幸發布內部信，稱已將相關當事人停職，將盡量減少此次事件的負面影響。

禍起COO？

劉劍是何許人也？瑞幸官網介紹，劉劍2005年畢業於中央財經大學。其工作經歷很有意思，2008年至2015年，在神州租車任職；2015年至2018年，擔任神州優車收益管理負責人；2018年5月起擔任瑞幸咖啡COO，2019年2月起任董事。

從工作經歷來看，給瑞幸“闖禍”的劉劍，和瑞幸董事長陸正耀、瑞幸CEO錢治亞，皆為“神州系”。

瑞幸的公告顯示，從2019年二季度開始，劉劍以及向他報告的幾名員工參與了業績造假，某些成本和費用也因為虛假交易而大幅膨脹，瑞幸表示正在對此進行內部調查。

從公告來看，瑞幸其他高管似乎對於這筆22億的業績造假並不知情，如今瑞幸的處理是首先將以劉劍為主的相關人員停職。

不過上海創遠律師事務所合夥人許峰律師向野馬財經表示，這是核心業績，不可能只有coo知道的，其他高管應該關註並負責。

早在1月31日，知名做空機構渾水公司就在社交媒體上表示，收到壹份匿名報告，認為瑞幸咖啡是壹場欺詐。而渾水相信這份報告可信，做空瑞幸。

該報告稱，其動員了92名員工和1418名兼職員工，監控和記錄瑞幸門店的流量，記錄了620家門店，981個完整的經營日。認為瑞幸誇大了門店的商品銷售數量、及飲品收入等。報告稱：“基於11260個小時的門店流量視頻分析，每家店每日銷售的商品數在2019年三季度至少誇大了69%，在四季度誇大了88%”。

報告還稱：“當瑞幸咖啡於2019年5月上市時，這是壹家從根本上破敗的企業，試圖通過兇狠的折扣和贈送的方式，向中國消費者灌輸飲用咖啡的文化，”

隨後瑞幸股價壹度下跌逾26%，最後收盤於32.49美元/股，跌幅10.7%。

2月3日，瑞幸回應否認了報告中的所有指控，並表示其關鍵運營數據可以被實時追蹤，可以確保自身系統及第三方合作夥伴系統中數據的完整性和壹致性。

如今，2個月剛過，瑞幸又自曝22億的業績造假。受此消息影響，瑞幸咖啡股價重挫75%，收盤於6.4美元/股，市值僅剩約109億元。

眾多知名機構踩雷

瑞幸的業績造假，讓壹眾知名機構踩雷。wind數據顯示，截至2019年末，有158家機構投資者持有瑞幸咖啡股票，持股總數達4.6億股，股比達23.93%。不過在2019年3季度末，持有瑞幸咖啡的機構是94家，持股總數是3億股。

這也意味著，2019年4季度有64家機構新進入場，如今看來，這些機構已經被埋在坑裏。

圖片來源：wind

具體來看，瑞幸的前十大機構股東中不乏美國銀行、瑞銀、Melvin資本管理公司等有名的投資機構。而重倉瑞幸咖啡的基金中，也有美洲基金（American Funds）、貝萊德（BlackRock）等國際知名資管公司。

在瑞幸咖啡赴美上市前夕，貝萊德所管理的私募基金就投資了1.25億美元。不過，貝萊德也是星巴克咖啡的最大主動投資者。

據證券時報引述，截止2020年壹季度末，瑞幸的大股東是董事長陸正耀家族信托，持股28.78%。尾隨其後的是CEO錢治亞家族信托，持股18.55%。第三大股東是LI HUI，在壹季度曾減持4416萬股，目前持股8.59%。

雖然瑞幸咖啡1月底就被渾水做空，根據瑞幸公布的股東信息，截止3月31日，瑞幸並沒有出現大部分機構撤離的情況。

如今，瑞幸股價跌至個位數，即使現在撤離，也面臨巨額損失，不過這是後話。

可能被罰到破產

瑞幸的當務之急，是應對業績造假可能帶來的後續處罰。許峰律師向野馬財經表示：瑞幸的財務造假可能會涉及到刑事責任。公司以及有責高管可能會面臨刑事責任，證監會的罰款，以及集體訴訟。關於具體可能的處罰，許峰律師表示具體要看案情。

根據美國的《證券法》和《薩班斯-奧克斯利法案》，瑞幸咖啡或面臨嚴重的處罰，壹方面公司可能被罰破產；另壹方面，公司相關責任人也可能面臨重金處罰以及刑事責任。

按照《薩班斯-奧克斯利法案》的規定：上市公司高管須對財務報告的真實性負責，提供不實財務報告和故意進行證券欺詐的犯罪要判處10至25年的監禁，個人和公司的罰金最高達500萬美元和2500萬美元。

美國的安然公司，就是因為財務造假問題，受到壹系列處罰，最後宣告破產倒閉。其CEO傑弗裏·斯基林被判刑24年，並罰款4500萬美元。

據悉，4月2日，已經有美國律所發布聲明，提醒投資者集體訴訟的提交期限。有報道稱，該集體訴訟早在2月13日就已經在紐約南區地方地方法院立案。

集體訴訟，意味著會有隨之而來的巨額索賠，且瑞幸很可能被罰破產。以瑞幸目前的狀況，壓力不小。妳覺得瑞幸翻身的可能性有多大？歡迎在評論區分享妳的看法。

來源：野馬財經