港具國際化優勢分工多於競爭

更新時間：2019-08-24 14:39來源：網絡作者：@Mary人氣：5356

港具國際化優勢分工多於競爭

圖：隨着制度的不斷完善和新股不斷推出，接納科創板的指數和基金隨之增多，也會為在港上市的大型IPO提供另一種選擇

科創板首次將核准制改為註冊制，進而吸引了一大批高成長性的科技創新企業來科創板上市，市場擔憂如此將導致港交所可投優質標的減少，以及科創板的資金分流抑或導致「南下」到港股市場的資金減少。

交銀國際董事總經理洪灝分析稱，目前科創板2019年預測市盈率均值為122倍，中位數為88倍，高估值對新經濟公司有較大吸引力，將吸引部分原本有意赴港上市的公司轉投科創板。今後隨着制度的不斷完善和新股不斷推出，接納科創板的指數和基金隨之增多，形成一個「規模效應」後會為在港上市的大型IPO提供另一種選擇。但香港市場有對接海外、資金可以自由進出的獨特優勢，如果一些擬上市企業更聚焦於國際化發展，香港市場仍然是優質選擇。

科創板與美市場競爭較大

相較於對香港IPO產生影響，安永亞太區上市服務主管蔡偉榮認為科創板將會與美國市場有較多競爭。他表示，內地市場過去沒有註冊制，核准制下內地公司想要上市的時間成本較高，所以那時它們往往都選擇去美國等國際市場上市，現時一系列條件的放寬使得科創板與納斯達克市場的機制更為靠近，再加上香港科創方面還未成熟的情況下，將會與美國市場有較大的競爭。

蔡偉榮補充道，科創板在架構等上市財務指標方面與香港更為靠攏，但作為一個新穎的市場於初期有較多不確定性，市場和投資者需要一定的時間來了解這個新穎的市場。另外，他認為香港在上市融資方面有先天優勢，風險控制能力也強，還是會源源不斷的吸引擁有相應投資偏好的投資者。

德勤全國上市業務組聯合主管合夥人歐振興認為，應從短期和中長期來考慮科創板帶來的影響。從短期來看，擬上市的公司會處於觀望的狀態，會「等一等」，觀察市場的流動性以及實際結果和預期的差距是否相差較大，再作出決定；從中長期來看，科創板的估值將慢慢趨於理性並接近美國、香港等國際市場，此時企業會基於自己的發展策略來考慮是否要投資內地科創板還是國際市場。

歐振興補充，香港是一個國際投資平台的同時又與內地市場產生深深的聯繫，是科創板的一個「分工」基地，未來也會持續支持新經濟公司，從中長線上會連同內地一起致力於科創板的發展。

【來源：大公報】

(來源：网络)

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