美國內鬥加劇經濟風險

美國政治內鬥持續，加劇經濟急速滑坡風險。白宮與國會就撥款興建美墨邊境圍牆問題出現嚴重分歧，令財政預算案無法通過，導致約四分之一的聯邦政府機構「缺水」而運作停頓，迄今政府局部停擺已進入第三周。市場憂心美國政府停頓時間比預期為長，引發經濟與金融震盪不容低估，美股隨時面臨新一波拋售，繼而拖累全球股市。

政府關門時間恐打破紀錄

美國總統特朗普以興建美墨邊境圍牆視為上任以來重點政績，因而不會輕易讓步，而在中期選舉中取得眾議院控制權的民主黨，亦要乘勝追擊特朗普，雙方爭持不下，美國政府關門時間恐超逾三周，創下新紀錄，這意味政府停擺對經濟影響急速擴大，今年百分之二至三經濟增長目標恐難實現，美股將承受新一輪沽壓。

美元資產沽壓將逐步加大

事實上，雖然美國政府只是局部關門，但影響聯邦政府僱員與合約員工或高達百萬人，被迫無薪工作或是強制休假，這將削弱私人消費意欲，短短三周的政府停擺，便足以拖低經濟增長零點一至零點二個百分點。

令人不安的是，信貸評級機構也關注美國政治內鬥，憂心政府停擺持續，除了減慢經濟增長，還會對金融市場造成嚴重影響。言下之意，美國信用評級有下調風險。事實上，目前美國國債規模已上升至近二十二萬億美元，債務持續性備受質疑，若然美國政府長期關門，必然削弱市場對美元、美債信心，預期美元資產沽壓將會加大，令美元匯價出現大逆轉。近日美匯指數反覆偏軟至近三個月低位，一旦失守九十五點重要技術支持位，轉勢向下的可能性甚大。

特朗普威脅不惜讓政府關門數月，甚至是數年。如果是，勢將對美國經濟與金融帶來災難性衝擊，尤其是近期美國經濟表現日趨脆弱，製造業與服務業指數雙雙回落，難怪聯儲局主席鮑威爾也急急轉軚，發表利率鴿派言論。

美國經濟警號已拉響

其實，股王蘋果公司突然發出盈警，美國經濟可說正式拉響了警號，看來聯儲局終要面對現實，不單止要暫緩加息，甚至減息打救經濟，令美元、美股、美債走勢更加不容樂觀。環球股市在2019年開局不利，歐亞美股市延續了2018年跌勢，主要是利率因素、貿易摩擦及地緣政治等不確定因素持續影響投資者情緒，其中美股突然驚現今年首隻黑天鵝，就是股王蘋果公司近二十年來首次下調營收預測，變相發出盈利警告。

蘋果公司為美國股市龍頭股份，更是新經濟的表表者，今次突然發出盈警，對投資市場信心打擊甚大，意味美國經濟出現了問題，相信○八年金融海嘯以來經濟上行周期到了尾聲。

其實，蘋果公司盈警亦代表美國企業難逃貿易戰影響的厄運，相信會有更多美企步上蘋果的後塵。事實上，特朗普政府發動貿易戰開始自吃苦果，美製造業受到加徵關稅衝擊而放慢投資，上月美國供應管理協會（ISM）製造業指數跌至54.1的兩年低點，逐步迫近50的榮枯線，形勢相當不妙，全球製造業逐步陷入收縮狀態，美國也無法幸免。

根據利率期貨顯示，美國再次加息的機率已降至不足五成，反而年內減息機率則上升至三成。以目前經濟表現與潛在下行壓力來看，美國出招打救經濟是遲早的問題。

【華發網根據大公報採編】