中國銀行業已經逐步適應新的監管環境

“銀行業是一個特別保守的行業，在過去二十年裏，這個行業受到了互聯網帶來的巨大沖擊。”10月19日，財經作家吳曉波受邀出席飛貸戰略升級發布會。吳曉波在發布會上表示，今天的銀行業，已經在某些方面悄然發生改變，但金融的防風險本質、銀行的服務本質，始終沒變。從信息、商品、服務到金融，經過二十年，互聯網為人類帶來的變革已經到了最後階段。在這一輪變革之中，最後的堡壘可能就是金融行業。

“我們常常談論互聯網金融、普惠金融、Fintech(金融科技)，盡管發展過程中遇到了不少問題，但互聯網的新技術對特別保守、特別古老的銀行業，還是產生了不小的影響。”吳曉波說，如果依照馬雲的“新零售”概念，銀行的很多業務都是零售業務，人、貨、場、消費者、金融產品構成了整個產品銷售的場景，現在，有兩項已經發生了改變。

一是銀行不再是靠很厚的圍牆圍起來，不再是靠門口的石獅子保護，銀行之中出現了很多技術性的變化。飛貸移動信貸能力和整體技術的輸出，可能是幾年間對銀行業影響最大的因素之一。為什么這樣一套系統是由飛貸這家金融科技公司推出來?這說明轉型這件事十分艱難。飛貸的轉型升級曆程，基本上可以說是死裏逃生，期間很多情況似乎並看不到前路，逃出來更像是偶然。但正是因為逃出來了，現在的銀行才可以不再靠圍牆和資金壁壘。

二是消費者發生了變化。現在銀行有很多網點重新回到服務性的狀態，這個要靠技術，技術改變了消費者，改變銀行的態度。

“改變”雖然重要，但吳曉波也表示，銀行業能走到今天，還因為兩個東西是不變的。

第一個不變，是金融的本質。金融的本質是防控風險，一堵很厚很厚的牆未來可能不見了，但每個銀行家心裏的“牆”會永遠在那裏。

第二個不變，銀行家是要解決老百姓貸款困難，銀行的服務本質是要降低每一個消費者使用的成本。

今天的銀行業，存在著變與不變。對於飛貸來說，也是如此。“這次2C到2B，轉向服務金融機構的變化，很令人意外。在原有的2C業務下，飛貸未來或將把1000萬用戶變成2000萬，2000萬變成5000萬，5000萬變成1個億，但2B業務就不需要那么多客戶了，雖然用戶數量變少了，但能夠解決更多的問題。”吳曉波說，用戶變了，但飛貸還是走在創業的初心上，盡可能把風險降到最低，形成良好的用戶關系，用新的技術提高響應速度，同時還能為老百姓提供物美價廉的金融服務產品，“穩、好、快、省”四個字送給飛貸，不管飛貸生意做多大，一定是好公司。

吳曉波表示，金融應該是幫助我們減少生活的隨機性，而不是添加隨機性。為了使金融體系運轉得更好，我們需要進一步發展其內在的邏輯，以及金融在獨立自由人之間撮合交易的能力，這些交易能使大家生活得更美好。

日前，銀監會發布2017年三季度主要監管指標數據顯示，三季度末，我國銀行業金融機構本外幣資產總額為247萬億元，不良率連續三個季度與年初持平，商業銀行資產質量呈現企穩趨勢。

資產和負債規模穩增

三季度末，我國銀行業金融機構本外幣資產總額同比增長10.9%。本外幣負債總額為228萬億元，同比增長10.9%。

銀行業繼續加強金融服務，截至三季度末，銀行業金融機構涉農貸款(不含票據融資)餘額31萬億元，同比增長10.5%;用於小微企業的貸款(包括小微型企業貸款、個體工商戶貸款和小微企業主貸款)餘額30萬億元，同比增長15.7%。用於信用卡消費、保障性安居工程等領域貸款同比分別增長37.1%和43.8%，分別高於各項貸款平均增速23.9和30.6個百分點。

截至三季度末，商業銀行當年累計實現淨利潤1.43萬億元，同比增長7.40%，增速較二季度末下降0.51個百分點。三季度商業銀行平均資產利潤率為1.02%，較二季度末下降0.02個百分點;平均資本利潤率13.94%，較二季度末下降0.54個百分點。

“銀行業資產質量平穩，主要原因一是宏觀經濟穩中向好，實體經濟行業的經營狀況和盈利能力大幅改善，對銀行資產質量形成基礎支撐;二是通過退出風險較大行業、布局高新技術產業等方式，信貸資產結構進一步優化升級;三是持續強化風險管理和內控管理，通過現金回收、貸款重組、不良資產證券化等手段加大不良貸款清收處置力度，前期積累的不良資產在一定程度上得到有效處置。”盤古智庫高級研究員吳琦表示。

三季度銀行業的資產規模增速、盈利增速指標均較二季度小幅下滑。從同比來看，資產規模增速從去年三季度的15.7%降至今年的10.9%，下滑明顯;淨利潤增速顯著提高，從去年三季度的2.83%提高到今年的7.40%。

吳琦認為，“資產規模增速下降主要有兩方面原因。一方面，金融市場利率自年初以來持續走高，對銀行存款形成較大壓力，也在一定程度上影響了資產投放;另一方面，受金融體系去杠杆和強監管影響，同業業務自2010年以來首次出現下降，也對銀行資產規模形成制約。”

不良增速繼續回落

三季度末，商業銀行不良貸款餘額16704億元，不良貸款率1.74%，撥備覆蓋率180.39%，貸款撥備率3.13%。“雖然不良貸款絕對規模仍有小幅增加，但不良率延續了上半年穩定向好態勢，三季度繼續與年初持平，實現了資產質量的逐步企穩。”交行金融研究中心首席銀行業分析師許文兵表示。

從單季情況看，三季度不良貸款增長346億元，同比增幅繼續回落;不良貸款占比自去年底連續四個季度持平，資產質量逐步企穩。

“這一狀況主要得益於今年經濟增長提速帶來的企業盈利狀況改善，尤其供給側結構性改革下，各項降杠杆和去產能政策為前兩年表現相對較弱的上遊行業注入新活力，帶動行業貸款質量回升。而關注類貸款餘額和占比的同步下降，一定程度上緩解了未來資產質量下行的壓力。”交行金融研究中心高級研究員趙亞蕊表示。

吳琦認為，當前我國經濟仍面臨較大下行壓力，10月制造業PMI環比回落0.8個百分點，不及市場預期，且部分地區和行業的風險尚未完全暴露，銀行業資產質量依然承壓。隨著去產能和環保限產政策推進，有可能導致部分地區和行業客戶的信貸質量產生劣變，比如關注類貸款問題等。

“此外，銀行業發展普惠金融取得積極成效，涉農、小微企業貸款增速均有較大提升，這一方面與國家和監管部門的政策推動有關，另一方面也是在利率市場化背景下，銀行轉型發展、開拓新的盈利增長點的需要，特別是隨著金融科技手段的應用，涉農、小微企業貸款的風險和成本得到進一步控制。”吳琦說。

交行首席經濟學家連平表示，雖然宏觀經濟穩中向好的趨勢有助於商業銀行資產質量保持穩定，但也要看到，我國經濟正處在轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力的攻關期，未來部分領域的潛在風險仍需加以關注。

“三季度商業銀行關注類貸款占比3.56%，且絕對規模仍相對較大，下行壓力不容忽視。”連平認為，未來新增不良貸款壓力依然存在，除了逾期和關注類貸款下行壓力仍存，不良規模難言見頂，債市信用違約風險傳導也可能對資產質量形成一定影響，下遊行業利潤率收窄可能蘊含一定潛在風險。此外，如果房地產市場縮量調整的狀況長期持續，也會對商業銀行資產質量平穩運行不利。

“總體來看，前三季度宏觀環境穩中向好，經濟結構調整的效果開始顯現，助推商業銀行資產質量逐步企穩。雖然局部領域潛在的風險可能會繼續釋放，但短期內商業銀行資產質量整體穩中向好趨勢不會出現改變，不良資產率有望繼續保持穩定，預計年末商業銀行不良率將維持在1.8%以下的水平。”連平表示。

近日,麥肯錫發布了《中國Top40家銀行價值創造排行榜(2017)》(以下簡稱《排行榜》)。《排行榜》認為,2016年,在我國40家主要銀行中有35家銀行經濟利潤下滑,而且有13家銀行未能創造股東價值,同時40家樣本銀行針對企業的貸款組合並未創造價值,資本投入回報率大幅小於資本成本。

《排行榜》相關數據一經公布,引發銀行業內人士普遍關注。那么,麥肯錫對於其所披露的經濟價值計算數據是否具備充足的計算依據和嚴謹的計算方法?其對於我國銀行業的悲觀認識是否真實反映了目前我國銀行業發展的客觀現實?

經濟價值計算體系欠嚴謹

興業研究公司日前發布的研究報告稱,麥肯錫對經濟價值指標的計算體系並不嚴謹,尤其是資本成本指標可能與實際情況不相符合。根據興業研究公司的計算,這40家樣本銀行在2016年實際僅有1家銀行經濟利潤為負,屬於極個別現象。

興業銀行首席策略師喬永遠認為,麥肯錫對資本成本的計算方法有值得探討的空間。《排行榜》將銀行的要求資本回報率計算為15.45%,存在高估的可能。

記者注意到,《排行榜》基於2014年至2016年的金融市場指數進行估算,得出市場要求銀行回報率為15.45%的結論。喬永遠表示,2014年至2016年,我國資本市場整體為牛市行情,這扭曲了《排行榜》對於金融市場回報率要求的估計。興業研究公司經過計算得出,如果把觀察期限拉長到5年,2012年至2016年期間的投資回報率將顯著回落到10.39%。

此外,專家認為,《排行榜》的研究對象是商業銀行,不應該選用包含非銀的上證金融指數,而應該采用上證銀行指數。若根據上證銀行指數計算,2012年至2016年期間的投資回報率將進一步回落到9.68%。

業內人士強調,有偏差的指標引用會引起模型估算偏差。根據市場經驗,銀行股投資者的資本回報要求大約在7%至9%左右,該指標區間與興業研究公司的計算結果更趨接近。另據興業研究公司的基准假設進行計算可以得出,在《排行榜》的這40家銀行中僅有1家經濟利潤為負,屬於極個別現象。

舊數據無法反映新情況

特別值得一提的是,《排行榜》開篇便提出我國銀行業所面臨的三只“灰犀牛”沖擊:一是利率市場化導致利差大幅收緊;二是部分行業景氣下滑,不良資產包袱嚴重;三是監管趨嚴,銀行與企業開始去杠杆,多項政策陸續出台以進一步規范金融體系,增加了銀行提高營業收入的難度。時值2017年四季度,麥肯錫支撐上述觀點所引用的數據卻來自2016年。

專家認為,《排行榜》基於2016年的銀行業數據得出對2017年銀行業的認識無疑是存在偏差的,並且由此得出的悲觀判斷與目前我國銀行業的基本面並不相符,市場及社會對於銀行業的悲觀認識需要改變。

多數業內人士均認為,隨著我國宏觀經濟基本面、流動性和監管環境的變化,當前銀行業經營的主要矛盾已經出現較大改變,之前困擾銀行業的息差收窄、資產質量下滑等負面因素正在出現轉機。

在淨息差方面,相關數據顯示,2017年三季度,上市銀行生息資產收益率環比二季度增加0.06個百分點,較一季度的增幅明顯擴大,而計息負債成本率的環比升幅則繼續放緩。中銀國際報告顯示,2017年三季度,上市銀行淨息差較二季度環比上升3個基點,大型銀行息差整體改善上升近4個基點。這說明,在目前的流動性和監管環境下,隨著銀行主要大類資產收益率的重新定價的完成,銀行的淨息差逐步企穩,特別是大型銀行淨息差企穩回升更為明顯,而中小銀行息差出現分化,零售存款基礎好的銀行息差有較大提升。

在資產質量方面,公開數據顯示,上市銀行不良率整體延續改善趨勢。從2017年三季度數據看,不良率單季環比下降至1.65%,同時不良生成率保持穩中有降,資產質量後續有望持續改善。

記者通過梳理工行、農行、中行、建行、交行、中信銀行、光大銀行、興業銀行、招商銀行、浦發銀行、民生銀行、華夏銀行和平安銀行13家上市銀行三季度業績報告發現,與上年同期比較,4家銀行不良率同比有所增加,9家銀行不良率同比下降。此外,值得關注的是,在銀行業整體控制規模增速的情況下,不良率的下降成為銀行資產質量改善的有力體現。

強監管正面效果正在顯現

十九大報告強調要守住不發生系統性金融風險的底線。今年召開的全國金融工作會議則把服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革作為金融工作的三項任務。專家認為,在新時代背景下,去杠杆政策和監管加強對銀行業發展的正面效果正在逐步顯現。

上市銀行2017年三季報數據顯示,與營業收入普降甚至負增長形成鮮明對比的是,多家銀行淨利潤實現了逆勢上升。業內人士認為,這“一減一增”恰恰說明了銀行業在新監管政策要求下,正在努力通過業務結構調整和精細化經營,在支持實體經濟發展和保證股東利益最大化之間尋找出了一條有效路徑。

因此,無論是從淨息差方面、資產質量方面,還是從盈利能力方面,上市銀行三季報所披露的數據都顯示,今年前三季度,以上市銀行為代表的中國銀行業已經逐步適應新的監管環境,並且在新時代背景下,將繼續堅持穩中求進總基調,主動把握機遇、迎接挑戰,為服務實體經濟、支持國家戰略、推動供給側結構性改革、促進經濟社會平穩健康發展作出更大貢獻。

此外,專家也表示,麥肯錫《排行榜》中關於精細化定價及成本管理、優化資本配置、強化行業集中度風險管理、重視危機管理等方面的策略建議值得參考。在銀行業服務實體經濟過程中,確實應該考慮行業、區域、客戶等多維度的定價與風險管理因素,進一步改善股東回報,為社會和市場創造更大價值。

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