人民幣對美元彙率繼續強勢上行

來自中國外彙交易中心的最新數據顯示，2017年8月28日人民幣兌美元彙率中間價大漲226個基點，報6.6353，創2016年8月19日來最高水平。相比8月25日北京時間16:30人民幣兌美元即期彙率收盤價6.6645上調292個基點。

在岸市場人民幣兌美元即期彙率今早高開230個基點，報6.6415，創一年來新高。離岸市場人民幣兌美元早盤延續漲勢，最高觸及6.6318，同樣為一年來高位。

8月21日-25日當周，在岸市場人民幣兌美元即期彙率上漲0.21%至6.66水平，周中一度創下一年來最高水平。當周美元指數低位震蕩，消息面淡靜，人民幣彙率跟隨外圍市場小幅波動，波動區間有限，結購彙相對均衡，短期或在6.65-6.67窄幅區間波動。

8月21日-25日當周，人民幣兌美元中間價近一年來首次升破6.66水平，周五升至6.6579，當周累計升值0.25%。離岸市場人民幣兌美元上周五大漲230個基點至6.6387，創一年來最高水平，當周則累計上漲0.62%。

中國外彙交易中心最新公布的數據顯示，8月25日CFETS人民幣彙率指數報93.76，較此前一周下跌0.06%，為連續第二周下跌，2017年以來累計貶值1.13%。

國際彙市方面，因歐洲央行行長德拉吉在傑克遜霍爾全球央行年會上未表達對強勁歐元的擔憂，歐元兌美元8月25日一度觸及2015年1月來最高的1.1940美元，最終收升1.1%至1.1924美元，為兩個月最大單日升幅。另一方面美聯儲主席耶倫在央行年會的演講話中未提及美國貨幣政策，美元指數跌至逾一年低位，美元指數跌0.8%，報92.542。美元兌日元跌0.2%，報109.34日元。

中國人民銀行授權中國外彙交易中心公布，8月28日銀行間外彙市場人民幣彙率中間價為:1美元對人民幣6.6353元，1歐元對人民幣7.9302元，100日元對人民幣6.0725元，1港元對人民幣0.84823元，1英鎊對人民幣8.5613元，1澳大利亞元對人民幣5.2695元，1新西蘭元對人民幣4.8083元，1新加坡元對人民幣4.8947元，1瑞士法郎對人民幣6.9452元，1加拿大元對人民幣5.3197元，人民幣1元對0.64349馬來西亞林吉特，人民幣1元對8.8238俄羅斯盧布，人民幣1元對1.9614南非蘭特，人民幣1元對169.18韓元，人民幣1元對0.55356阿聯酋迪拉姆，人民幣1元對0.56520沙特裏亞爾，人民幣1元對38.4040匈牙利福林，人民幣1元對0.53657波蘭茲羅提，人民幣1元對0.9388丹麥克朗，人民幣1元對1.1986瑞典克朗，人民幣1元對1.1660挪威克朗，人民幣1元對0.51887土耳其裏拉，人民幣1元對2.6566墨西哥比索。

對此，民生銀行(600016,診股)首席研究員溫彬8月28日在接受《證券日報》記者采訪時表示，此次人民幣對美元連續升值與美元走勢低迷導致一籃子彙率大幅上行有關。由於對特朗普政策未來方向的不明確，再加上美聯儲進一步加息縮表帶來的不確定性，導致了美國經濟數據表現不如意，近期美元指數連續下挫，所以人民幣對美元會出現升值的現象。

今年以來，人民幣兌美元彙率一改此前貶值趨勢，開啟了一輪穩中有升的行情。截至8月24日，人民幣兌美元彙率較年初升值了4.47%。

"本輪人民幣對美元彙率的強勢上升是多重因素共同作用的結果。"中國銀行(601988,診股)總行戰略發展部高級研究員周景彤昨日對《證券日報》記者表示，既有來自國內經濟運行穩中向好的基本面的支撐，也有美元指數不斷走弱、中美利差持續擴大、跨境資本流動管理趨嚴、中間價形成機制調整等因素的推動。

對於人民幣彙率接下來的走勢，溫彬表示，由於中國經濟的基本面對人民幣的彙率構成有力支撐，並且，未來一段時間美元的走勢很可能還會保持相對低迷的狀態，所以人民幣對美元應總體保持相對平穩狀態。

周景彤認為，在本輪人民幣對美元升值的背景下，人民幣彙率彈性增強，雙向波動特征將更加明顯。未來，維持人民幣彙率的基本穩定，最根本的還是需要宏觀經濟的穩定發展作為保障，同時要完善跨境資本流動管理，堅持彙率市場化改革、完善彙率管理模式，維護金融市場穩定。

從整體上看，在人民幣企穩回升中，以下五大行業有望受益最大：

航空運輸業：美元借款占比最大，受益彙兌收益

航空行業屬於典型的外彙負債類行業，尤其是美元負債，人民幣升值會造成一次性的彙兌收益。

航空業受益人民幣升值也是顯而易見的。航空公司可以拿出更少的人民幣償還因飛機采購、航材采購而欠下的更多的美元債。同時，由於燃料費用約占總成本的30%，航空公司還將從航油進口價格的下降以及租賃成本的降低中受益。另外，人民幣升值有利於加速國民出境遊的需求，提升航空行業的估值水平。

受益股：中國國航(9.12 +0.44%,診股)、南方航空(8.47 +1.07%,診股)、東方航空(7.01 +0.43%,診股)

資源股：美元標價的公司最受益

采掘、石油化工等資源類上市公司，不僅美元借款占比大，而且對大宗商品進口需求大，人民幣升值形成一次性的彙兌收益，以及降低原材料進口成本;與此同時，產品以美元標價的公司，如黃金類上市公司等，人民幣升值就意味著產品價格將上漲，可能形成上升的動力。以及結合通貨膨脹的受益程度，黃金板塊機會相對較大。

受益股：赤峰黃金(14.53 +1.68%,診股)、中金黃金(11.27 +0.63%,診股)、湖南黃金(10.70 +1.04%,診股)

造紙業：升值受益最直接

人民幣升值的受益行業，最直接受益的便是造紙行業。由於我國是一個少林的國家，且國內廢紙的利用率並不高，這就使得我國成為全球最大的紙漿進口國，而造紙行業也成為我國第三大用彙行業。而隨著人民幣升值，將從進口原材料成本下降和產品出口遭受彙率損失減少兩個方面對造紙行業產生影響。

受益股：晨鳴紙業(16.05 +1.07%,診股)、銀鴿投資(9.16 +1.10%,診股)、太陽紙業(8.21 +0.12%,診股)

銀行業：債權價值提升

人民幣升值將增加商業銀行資產財富效應，使銀行股的債權價值提升，投資吸引力上升。本幣升值意味著銀行持有大量債權的價值上升，與其他國家銀行相比，我國銀行淨資產較高，在業績或其他要素不變情況下，單單人民幣升值這一因素，就能夠提升國內銀行的資產價格。另外，海外投資者基於人民幣升值的預期，傾向於通過購買銀行股的方式間接購買人民幣資產。

受益股：中信銀行(6.60 +0.00%,診股)、工商銀行(6.07 +0.33%,診股)、建設銀行(7.10 +0.42%,診股)

房地產:資產價格重估升值

在人民幣升值預期下資產價格面臨重估。在人民幣升值大背景下，百姓購買力的上升，地產股值得看好。盡管調控會影響業績，但上市公司基本都是行業龍頭，可能成為熱錢的重點選擇方向之一。另外，一旦政策面的不確定性消除，房地產的估值將有一定回升空間。

受益股：招商蛇口(19.31 -0.31%,診股)、金地集團(11.74 -0.59%,診股)、保利地產(10.33 -0.48%,診股)

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