中國3600億養老金入市帶來期盼

據央廣網消息，人社部副部長遊鈞昨透露，目前已有包括北京、上海等7省區市共計3600億元（人民幣，下同）的基本養老保金開始委託進行投資運營。A股昨日重拾升勢，三大股指全線收紅，滬綜指上行0.52%，報3229.62點，續創逾兩個月新高。

早盤兩市主板小幅低開後，傳中證監將重拳監管，不但將收緊再融資，亦可能規範大股東、董監高減持，消息提振股民信心，再加上央行在公開市場大幅投放流動性，指數很快震盪走高。證券、有色、煤炭等權重板塊輪番拉升。午後一度有所退潮，但尾市又重新向上。截至收市，滬綜指報3229.62點，漲0.52%；深成指升0.75%報10253.96點；創業板指升0.28%報1897.63點。惟量能再度回落至5000億元以下，僅錄得4515億元，較週三收窄近700億元，其中滬市成交2266億元，深市成交2249億元。

聯訊證券策略分析師陳勇指出，目前大盤接近了之前的反彈高位，市場還是有些猶豫。加上市場對未來經濟復甦勢頭能否持續，持續多久存有疑問，因此分歧較大。 　　不過，央廣網報道，養老金已開始委託進行投資運營，突破原來社保基金只存國有銀行和買國債的限制，為養老保險基金的保值增值實實在在打開了通道，這或將對A股構成新一輪利好。中信建投此前的報告分析，從政策取向以及試點期間的表現看，養老金入市後的投資風格和操作策略將大概率傳承社保基金。或將偏向於低估值、優業績、高分紅的中等市值公司股票。

英大證券首席經濟學家李大霄16日晚間在微博表示，養老金依託強大的資本市場可以有效實現養老金的保值增值，而離開資本市場很難再找到另外一個規模如此龐大、流動性強、品質高的市場，而資本市場因此能夠得到長期穩定的資金來源，逐漸擺脫高波動性的短期資金對市場的影響，養老金入是一個非常強大的買方力量，將有效改變原來賣方強大買方弱小的局面，對資本市場買賣雙方的力量均衡有重要意義，對促進投資者的權益保護有重要作用，這是呼籲了多年實質性重大利好消息！中國的股票市場開始有希望了！

養老金入市代表中國股市進入可以投資的新階段，是理性投資價值投資的新階段，當然僅僅限於好股票。這是盼望了多年、呼籲了多年的、爭論了多年、努力了多年的利好政策，有識之士無不歡欣鼓舞，這不僅僅是利好消息，而是實質性的利好消息，甚至是特大利好消息！

中國證券投資基金業協會副會長鐘蓉薩認為，公募基金低門檻、多樣化、小額帳戶管理經驗豐富、運作規範等特徵滿足了老百姓投資理財和個人養老儲蓄的需求。

“通過頂層設計安排，能夠把市場的短錢變成長錢，這樣能夠讓管理人的行為長期化，能夠把錢配置到更長期和更需要的地方去。”鐘蓉薩說。

鵬華基金相關負責人表示，養老金作為社會保障的壓艙石，資金性質有很大不同，不僅在安全性和保值增值上要求很高，由於必須按期支付，這對資金流動性也有很高要求。因此在投資上應確保安全性、收益性和流動性三個基本原則。

據介紹，從規模上看，截至2015年底，全國社保基金、企業年金委託專業機構管理的規模約2萬億元，六成由公募基金管理。

從國際視角看，三支柱模式已成為當前國際養老金發展的共同趨勢。第一支柱是政府兜底的基本養老金，旨在防止老年貧困；第二支柱是政府提供稅收優惠，由企業發起，企業與個人共同繳費的職業養老金；第三支柱是政府提供稅收優惠，個人自願參加的個人養老金帳戶。第二和第三支柱旨在改善參保者老年生活，體現的是政府、單位和個人三方養老責任共擔，一般通過市場化手段投資運營，實現積累壯大。

近年來，我國養老金改革加速，基本養老金市場化運營已成定局，第二支柱職業年金已經啟動，個人養老金帳戶政策也在制定中，我國將逐漸迎來三支柱全面發展的新契機。

根據新浪、大公網等綜合采編

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