2015香港十大經濟新聞

■恒指今年累跌1466點，估計每名股民人均蝕逾30萬元。

編者按：2015年即將成為歷史，本港股市可謂坐足一年過山車，自4月步入港股大時代，恒指一度升上28,588點的逾七年來高位。大時代下，長和系亦乘機重組，重整千億帝國，而一些毫子股、「妖股」亦乘時而起。但好景不常，7月就遇上A股股災，其後下半年內外交逼下，恒指曾低見20,368點。而人民幣貶值、內地經濟放緩、自由行減少 ，再加上港元強勢，令本港零售業步入寒冬。本報編輯部根據以下標準，包括事件的影響力、社會的關注度，以及反映事件對社會經濟發展進程的標誌性等，選出本港2015年經濟十件大事。 ■香港文匯報記者 梁偉聰 曾敏儀 吳婉玲

1、港股大時代 股民一場夢

3月底中證監公佈，允許公募基金透過滬港通機制募集資金投資港股，憧憬數以萬億元計的資金大舉南下，當時運行近半年的滬港通終於發威，由昔日的「幽靈列車」變成「黃金高鐵」，港股於復活節後進入「大時代」。4月27日升至28,588點的逾七年最高水平，大市單日成交更錄得2,500億元歷史新高。當時港交所(0388)行政總裁李小加更指，港股成交每日達2,000億元，將會成為新常態。港交所更一度升穿300元。

恒指在4月累升3,232點，升幅達13%，為6年來最大升幅，月內港股還創下多個歷史新高。在4月27日，港股市值首次超越31萬億元，達31.2077萬億元，創新高。以當時市值計，港股位居全球第三位，緊隨美國及內地之後。惟是次「大時代」不足3個月後就遇上A股股災，港股亦拾級而下。恒指今年來累計跌1,466點或6.21%，估計每名股名人均蝕逾30萬元，大時代仿如一場夢。

2、A股爆股災 牽出大老虎

在6月12日，A股曾高見5,178點，但隨場內槓桿高企，孖展融資最高峰達2.3萬億元人民幣；系統性風險上升，監管層多番舉措抑制配資規模，隨即引發市場恐慌，大盤6月中下旬開始連續重挫，多次出現千股跌停奇觀，上證更一度跌穿3,000點。當時中央眼見勢色不對，開始每日出招，包括內地養老金入市方案、調低A股交易結算收費約三成、中證監深夜發微博警告「空軍」不可沽空，要求券商4500點以下不減持等等，但市況未見改善。

另外，股災後還牽出不少大老虎，中證監副主席姚剛及主席助理張育軍涉嫌嚴重違紀被免職，中信証券、海通證券及國信證券及中國「私募一哥」徐翔等也遭立案調查，拖累券商股大瀉。

3、證監捉妖怪 漢能被停牌

港股大時代下，可謂一人得道，雞犬升天，一眾的「毫子股」、「妖股」、「神股」都被炒起。其中被證監會點名、股權高度集中的「神傘」中國集成(前稱集成傘業)(1027)，股價曾單日升逾30倍，一度高見15.9元，其後宣佈「1拆25」，截至上周四已回落至1.24元。

另一隻被點名的就是一度成為「紅底股」的恩達集團（1480），5月8日該股上演了一幕「瘋狂過山車」，早市一度暴漲2.4倍高見102元，但午後突然掉頭暴跌，收報17.4元倒跌42%，位列當天的港股跌幅榜首位，成交額達3.32億元。截至上周四回落至2.36元，較高位累跌97.69%。

再一隻被證監追打的「神股」漢能薄膜發電(0566)，受惠於新能源概念，一度炒上9.07元的歷史高位，主席李河君的身家更一度超過馬雲和王健林成為中國首富。惟至5月20日，漢能股價遭「腰斬」，公司主動申請停牌，至7月15日被證監會勒令停牌。 李河君曾一度向證監會「反擊」，但至今仍未有結果，公司依然停牌。

4、長和大重組 小超人跣腳

「超人」李嘉誠旗下的長和系年初公佈世紀重組方案，當時的「1號仔」長江實業注入和黃核心業務，同時接手兩公司非房地產業務，改名為「長和」，而在港上市逾37年的和黃則除牌，而長江實業地產就以介紹形式上市，重組方案獲股東以超過99.9%大比數通過。惟公司改為在開曼群島註冊，當時惹來一陣「撤資疑雲」。

長和系大重組續集，由李嘉誠長子李澤鉅主導的長建與電能合併就以失敗告終。散戶以及機構投資者對於換股比率甚為不滿，雖然「小超人」曾一度讓步，將換股比率由1.04調高至 1.066，又將特別股息大幅上調 50%至每股7.5元，但電能一眾小股東仍不滿意。方案雖獲長建股東通過，但卻在電能逾49%獨立股東反對下未獲通過，令這單「千億大刁」告吹。

5、美聯儲加息 零息時代終

美國告別零息時代，聯儲局一如市場預期加息0.25厘，是2006年6月以來首次加息。香港銀行未有跟隨美國加息，但金管局就將貼現窗基本利率上調25點子至0.75%，是本港7年來首次調整基本利率。聯儲局估計，明年底美息將升至1.375%，與9月時預測相同，意味明年將再加息1厘。但2017及2018年底的利率預測水平，將降至2.375%及3.25%，長遠利率預測則保持於3.5%。

金管局總裁陳德霖指，一旦加息周期開始，本港可能面對資金外流，但美國加息是預期之內，料未來會緩慢漸進地加息。同時，新興市場或會面對資金外流及貨幣貶值等問題，本港未來或有1,300億美元(約1.014萬億港元)等值的資金流走，但本港有1.6萬億美元的貨幣基礎。若美國加息步伐較預期快，香港資金流走的速度就會加快。

6、人幣入SDR 貶壓未紓緩

人民銀行在8月11日將人民幣中間價大幅下調達1.85%，人民幣兌美元當日中間價報6.2298，與上日的6.1162相差1,136點子。其後兩日人行繼續下調人民幣中間價，3日累積貶值4.7%。本月初，國際貨幣基金組織(IMF)宣佈決定將人民幣納入特別提款權(SDR)貨幣籃子，明年10月1日起生效，權重10.92%超越英鎊日圓。但加入SDR未有紓緩人民幣的貶值壓力，近期跌幅轉急，有港商稱做對沖蝕逾15億元人民幣。

另外，MSCI在6月10日宣佈，延遲將A股納入旗下新興市場指數，並提出三大顧慮，包括受制於額度分配、資本流動限制及實際權益擁有權。不過，市場相信在人民幣獲納入SDR後，明年A股「入摩」的機會將提高。

7、金融裁員潮 匯控股價

今年多間外資銀行及投行飽受業績下滑的壓力，裁員的消息不絕於耳。最受關注的莫過於匯控（0005），行政總裁歐智華在6月的策略日，宣佈要全球大舉炒人，2017年底前將減少5萬名員工。渣打集團（2888）亦計劃削減全球約1.5萬名員工。

今年踏入150周年的匯控，獅王雄風不再，集團去年度純利131.2億美元（約1,016.8億港元），按年倒退16.1%。股價回到兩年多前，跌穿70元水平，全年暴跌近20%。

今年中期淨利潤按年下跌37%的渣打，股價更是跳樓式下跌，由年初逾100元水平大插四成，現時只在60元上落。而且渣打於今年2月開始高層換血，原行政總裁冼博德於6月卸任，主席莊貝思也將於明年卸任。

另外，因逃避英國對銀行業愈加嚴厲的規管，匯控及渣打均透露有意遷冊，選址包括香港、新加坡和美國，然而遲遲未有定案。

8、基金迎互認 首批推7隻

醞釀多時的兩地基金互認趕在年底前起行，中國證監會與香港證監會於本月18日公佈首批名單，3隻香港基金獲准「北上」、4隻內地基金獲准「南下」。中證監新聞發言人張曉軍表示，未來兩地基金互認審批將常態化。業界預期，首批基金互認最快明年初推出市場。另外，內地對香港投資者買賣內地互認基金的利潤，暫免徵收所得稅；股息及債券利息則按10%及7%徵收所得稅。

香港財政司司長曾俊華表示，基金互認安排進一步推動內地和香港資本市場的互聯互通，不單可擴大香港基金業的銷售網絡，更可吸引更多基金來港成立，從而發揮香港的基金製造能力，把香港發展成為全面的基金服務中心。

9、自由行勁減 零售賭股挫

內地於4月起將一簽多行改為一周一行，自由行旅客大減，訪港旅客量由6月起連續6個月下跌，香港旅遊發展局料今年整體旅客數字將下跌1%至2%，當中即日來回旅客數字跌幅較大。

零售股首當其衝，多間化妝品及珠寶首飾股股價受拖累。莎莎(0178)年初股價為5.43元，10月29日更低見2.47元；周大福(1929)年初股價為10.64元，近日處於5.2元水平上下，股價跌約50%。

濠賭股同樣受到旅客減少影響，金莎中國(1928)年初股價為37.7元，9月30日低見23.3元；新濠國際(0200)年初股價為17.06元，近日處於11元水平上下，股價跌約35%。

10、港元續強勢 出口6連跌

今年多種貨幣貶值，但與美元掛的港元維持強勢，金管局今年4、9、10月近40度入市，注資逾2271.6億港元壓港匯。歐元兌港元今年累跌逾11%，離岸人民幣兌港元亦跌逾4%，令原本疲弱的本港出口雪上加霜，今年出口表現較預期更差。貿發局將全年出口貨值估算由零增長進一步下調，料出口貨值及貨量按年下跌1.5%，為自2008年金融海嘯以來首次出現負增長。今年首10個月，香港對傳統市場的出口表現，只有出口往美國錄得1.2%升幅，歐盟、日本分別下跌3%及6.6%。

事實上，本港出口自5月以來連續6個月下跌，10月整體出口貨值按年跌3.7%。港府早前發表報告指出，全球需求不足，輸往大部分主要市場的出口繼續錄得跌幅。展望未來，短期內環球經濟緩慢增長，仍將限制香港的出口表現。

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