世紀併購 港交所擬2900億併倫交所

史美倫：強強聯合建全球性金融平台

繼7年前收購倫敦金屬交易所（LME）後，港交所(0388)再有重大收購。港交所昨在收市後突然宣佈，已向倫敦證券交易所提議，提出以現金加港交所新股的方式，合併倫交所，共涉資約2,867億元，較倫交所現市值溢價約23%。港交所主席史美倫昨表示，兩所合併是互利共贏的重大戰略，可使亞洲和歐洲兩地規模最大和最重要的兩個金融中心，強強聯合，打造一個全球性金融平台。

根據條款，倫交所股東的每股將分到20.45英鎊現金，以及2.495股新發行的港交所股份。這反映倫交所每股約83.61英鎊的價值，倫交所的價值約為296億英鎊，比倫交所市值高出約23%；及反映倫交所企業價值為316億英鎊（包括淨負債及其他調整，於2019年6月30日約值20億英鎊）。港交所合併倫交所的消息令市場驚訝，一方面事前沒有半絲風聲，另一方面涉資巨大，所發新股相當於港交所擴大股本逾41%。

資料顯示，倫交所成立於1801年，已有218年歷史，現市值約2,210.6億港元，是最大的歐洲市場基礎設施集團。而港交所在2012年，亦曾斥資167億港元收購倫敦金屬交易所。

合併後港交所市值超5460億

港交所行政總裁李小加昨表示，港交所與倫交所的合併，將會為往後數十年全球金融市場的發展，重新定調。兩所均是卓越的品牌、擁有雄厚的財力和良好的增長往績。合併後，兩者將打通東西兩地市場，使業務更多元化，能為客戶提供更巨大的創新能力、風險管理和交易機遇。李小加的網誌上更表示，有關收購是「千載難逢」的跨國聯姻。

他又指，若成功合併，兩所將覆蓋亞、歐、美三大時區，同時為美元、歐元和人民幣等主要貨幣，提供國際化的金融交易服務。估計合併後，集團的市值有望超過700億美元(約5,460億港元)。

非最佳時機 但「時不我待」

不過，他承認，在國際形勢充滿不確定性下，目前也許不是作出巨額跨境併購的最佳時機，但現實是「時不我待」，對於戰略交易而言，可能永遠也沒有一個完美的時機。

對於港府有6%港交所股權，或會引起英國政界更多質疑，英國商務大臣Andrea Leadsom表示，英國歡迎外國投資，但會非常仔細地研究任何可能對英國產生安全影響的投資。李小加回應指，港交所既非中國企業，亦非香港企業，因為該所自7年前已收購LME，成為了國際性企業。在過去7年，LME既沒中國管理層進駐，港交所亦向英國業務作出大量投資，繳足當地稅款。故他很有信心，今次的交易最終可成事。

質疑雖多 有信心終可成事

他續指，倫交所是全球固定收益及貨幣市場的領軍者，港交所則是全球股票、股票衍生品，以及IPO市場的領導者，兩者合併將帶來龐大的協同效應。當交易完成後，港交所會在倫敦交易所作第二上市。

倫交所發表的聲明稱，注意到港交所提出的初步方案，稱董事會將考慮該方案，並將在適當的時候發佈進一步聲明。作為港交所單一大股東的香港政府表示支持，認為與港交所提出的「立足中國、連接全球」主題相同，政府樂見港交所按其戰略規劃的方向，鞏固本身的基礎，把握國際機遇，邁向更國際化的發展。

香港文匯報