合並亞馬遜海外購不成，網易考拉可能要賣身阿里

半年前與亞馬遜海外購傳出並購消息後，網易考拉又換了個「緋聞」對象，這次要賣身阿里。

據 《晚點 LatePost》透露，阿里正在就收購一事與網易考拉進行談判，交易已接近談妥，收購價格在幾十億美元左右，屆時考拉將與天貓國際進行業務融合與合作。

早在今年 2 月份，網易考拉就被傳接近以換股的方式合並亞馬遜中國海外購業務，但這樁交易此後便沒了下文，根據《晚點 LatePost》的說法，考拉資金問題加之亞馬遜要價過高導致交易流產，而「3 月起，阿里開始密集接觸考拉」，拼多多也一度加入收購考拉的爭奪戰，已經對拼多多相當警惕的阿里自然是不願意讓對手把觸角伸向跨境購物。

出售考拉，也被視為網易收縮電商業務陣線的信號。

從 2015 年推出考拉海購（現網易考拉）、2016 年網易嚴選上線，電商成為網易僅次於遊戲的第二大增長引擎，然而，相比遊戲和廣告，電商的毛利率要低得多，以自營為主的重資產模式固然是一大影響因素，但模式類似、長年虧損的京東尚能保持 15% 左右的毛利率，而網易電商這一數據很多時候不到 10%，2018 年 Q4 甚至只有 4.5%，直到 2019 年 Q2 才有所改善，達到了 10.9%。

電商孱弱的盈利能力拖累了網易整體的利潤率，2014 年其利潤率尚有 38%，到了 2018 年已經下滑至 9%。

雖然網易將電商毛利率下滑歸結於購物旺季促銷，但糟糕的供應鏈效率才是自營成本居高不下的根本原因，對供應鏈把控不力也導致嚴選和考拉的商品頻頻曝出質量問題。

電商增速放緩也是最近幾期網易財報的主題。以 2019 財年第一季度為例，電商業務凈營收為 47.89 億元，同比增長 28.3%，環比首次出現下滑，降幅高達 28%，對比 2017 年 Q4 首次單列業績時 175.2% 的增速，網易電商下滑速度之快堪稱一瀉千裏。

▲ 圖片來自：物流指聞

意識到問題的網易並非無動於衷，考拉去年將名字中「海購」二字去掉亦是轉型的暗示，如今考拉已不再局限於跨境電商，扶持代工廠商自有品牌的「工廠店」模式開始成為考拉的重點之一，但起碼就目前看來效果並不明顯，今年年初的加拿大鵝風波便是考拉長期遭受售假質疑的縮影，該事件也對考拉的形象和信譽造成嚴重打擊。

嚴選帶火了 ODM 模式之後，也面臨著小米有品、淘寶心選等品牌的競爭，在幾乎沒有壁壘的情況下只能使出降價招數，比如前不久上線的「9.9 超值專區」，19.9 元的拖鞋、99.9 元的新疆長絨棉床罩都成了爆款，是靠低價帶量實現規模化採購以降低供應鏈成本，還是被價格戰進一步拖累利潤，現在還不好下結論。

和上次的並購傳聞一樣，網易考拉和阿里均對收購傳聞表示不予置評。

網易不想要考拉，阿里也想放棄蝦米。《晚點 LatePost》的爆料中提到兩家公司還在進行另一筆談判：網易雲音樂和蝦米合並。

在國內音樂版權市場上，騰訊音樂占據絕對優勢，蝦米被阿里收購後一直不溫不火，網易雲音樂在丟掉眾多版權後，也只能靠評論吸粉，幾次嘗試社交也沒有激起水花，不免讓人懷疑「難兄難弟」湊到一塊能否走出困境。

題圖來自：Unsplash