撐金融 提信心/國策穩經濟 中東資金流入 巴曙松：對港好有信心

圖：香港大學中國經濟季度論壇昨日舉行，出席嘉賓就內地及香港的經濟問題各抒己見。港大經管學院院長蔡洪濱（左一）主持論壇，左二起為袁海霞、喬虹、巴曙松、段國聖及陳作濤。

踏入2024年，恒指一直尋底，即使上周出現反彈，但比去年底收市仍跌逾千點。香港交易所（00388）董事總經理兼首席經濟學家巴曙松昨日出席《香港大學中國經濟季度論壇》時表示，對香港不用太悲觀，因香港市場已經反映了所有不明朗因素，只要美國不加息及稍微減息，香港市場的流動性將會明顯好轉，中東資金逐步來港，加上國家出台諸多利好政策，相信香港市場將會有所改善。

美銀預期，美聯儲局3月開始減息，之後每季減息0.25厘，全年合共減息1厘，到時候通脹數據將會下跌至一個理想水平。\大公報記者 彭子河（文） 黃洋港（圖）

巴曙松指出，中國正面對內外不明朗因素，內是內地房地產出現一次大幅調整，衝擊了居民、企業及金融機構的資產負債表，讓他們進行了一次資產負債表的修復。他認為，這是居民自發的一個修復資產負債表的過程，資產價格大幅下跌、房地產及股票縮水，那他能做的事情就是多儲蓄，減少負債，以對抗這次資產負債表的惡化。

內地樓市對經濟影響減退

他預期，這個情況很可能會持續比較長的時間，直至居民把這個資產負債表修復到一個大致能接受的水平。他認為，這不是一個短期的現象，未來高儲蓄低消費、減少借貸及增加還款的趨勢會持續一段時間；若給居民派發消費券，也就是政府試圖幫居民修復資產負債表，來減緩這個自發修復的過程，讓政府承擔比較大的修復成本。

對外方面，他認為，中美脫鈎的影響非常深遠，這是把過去40年全球化搭建的一個體系，一下子要把它拆解開，所以這個影響也比想像中持續的時間要長。因為脫鈎導致歐美資金，特別是美資十分警惕，就自覺地不再來做投資。他指出，現在能做的事情就是靜待這個周期過去，待美元減息和流動性的回流，其次是找增量的流動性來填補美國的缺口。

巴曙松表示，香港是資本自由流動的開放市場，不像內地有外匯管制，故對中美脫鈎很敏感，但有關因素已反映在市場估值上，故不用太過悲觀。內地經濟方面，他認為，先要爭取房地產市場在今年基本站穩，如果今年房地產的年度銷售能夠在8萬億元人民幣左右，就可算是站穩了，至少不會對經濟造成拖累。他強調這是一個很重要的指標。

美國銀行大中華區首席經濟學家兼亞洲經濟研究主管喬虹在同一個場合表示，該行預期今年上半年歐美主要經濟體的國內生產總值（GDP），將會出現一個緩慢下行，歐美經濟甚至可能出現環比負增長。不過，她亦指出，這將是非常淺的負增長，而且是軟着陸，亦正好把通脹拉下來，聯儲局不需要把利率維持在較高的水平。

美銀預測聯儲3月減息

喬虹預期，美國聯儲局將於今年3月開始減息，之後每個季度減息0.25厘，全年合共減息1厘，到時候通脹數據將會下跌至一個理想水平。她表示，由於聯儲局維持放寬政策，料對今年下半年經濟起企穩回升作用。中國經濟方面，她預期中國經濟今年增長4.8%，外需在今年上半年的挑戰較大。

来源大公网