港府273億拯救國泰

■ 財政司司長陳茂波(左)、運房局局長陳帆(中)、財庫局局長許正宇(右)及金管局副總裁李達志昨日公布拯救國泰方案。 香港文匯報記者 攝

行使認購證將持股6.08% 陳茂波：鞏固航空樞紐地位

黑暴加上新冠肺炎疫情影響，本港最大航空公司國泰航空（0293）財困並陷入倒閉邊緣，公司昨獲政府出手拯救，宣布390億元資本重組計劃。港府透過土地基金共出資273億元，當中195億元認購國泰優先股，78億元作過渡性貸款；另獲國泰發行約19.5億元的認購證，行使後持有國泰6.08%股權。國泰另「11供7」集資117億元。政府強調，無意長線持有國泰股權，是次協助國泰是為了保持香港國際航空樞紐的地位，避免一旦公司無法營運下去而要將航權拱手讓人的風險。

財政司司長陳茂波昨解釋今次投資決定，主要是鞏固香港作為區內國際航空樞紐的地位，以及減低關鍵系統性風險。他指出，航空業佔本港GDP的4.9%，包括有近7.8萬人於機場上班。航空業不但帶動商務客的往來，支持香港作為國際金融中心的發展，同時也支撐物流運輸、旅遊及餐飲等行業，而且政府正投資第三跑道，預料可創造12.3萬個職位，對香港發展及競爭力相當重要。

國泰在本港航空業扮演重要角色，其佔香港國際機場約57%客運量及41%的貨運量，並擁有眾多航權，全球的220多個航點中，有49個客運點及14個貨運航點只有國泰提供服務，頻密的直航服務有不少是由國泰提供。

倘外資接手 對港未必有利

若任由國泰倒閉，由於本港另一間航空公司規模細，未能接手相關航權，若由內地或外國其他地方航空公司取得本港航權，對本港未必有利。陳茂波說，香港作為大灣區國際航空樞紐，在連繫內地與國際中，有很大空間開拓相關航權，他反問：「我們是否便要把航權拱手讓人呢？」

疫情重挫全球航空業，之前同樣陷入財困的香港航空，市傳亦曾向港府求救，但未獲政府出手。陳茂波昨解釋兩間公司面對問題不同，香港航空的財困由來已久，而國泰航空於疫情前仍有盈利，在香港發展中處關鍵位置，財困只因疫情影響，注資有助減低行業面對的系統性風險。

陳茂波指，多國政府已推出支援航空業措施，國泰作為以香港為基地的主要服務提供者，其持續穩定的運作是維持這個航空網絡的要素之一，為此決定向國泰作出273億元投資，一方面支持航空樞紐的發展，同時亦可獲得合理投資回報。

港府：無意長線持有國泰

今次注資主要透過外匯基金下的土地基金進行，當中七成、即約195億元用以認購國泰優先股，其餘約78億元為過渡性貸款。優先股首三年股息為3%，其後為5%、7%、9%，變相鼓勵國泰於業務回復正常後，提早還錢避高息。優先股並附有可分離認股權證，5年到期，一旦行使可獲逾4.16億股股份或6.08%股權，每股認股權證的面額為4.68元，總行使價為19.5億元。

陳茂波指，此項投資項目預期內部回報率可達到4%至7.5%的水平，較土地基金過去6年投資於外匯基金投資組合所獲取的平均回報率3.7%為高。

陳茂波強調，今次投資並不意味政府「入主」國泰，特區政府無意長線持有這些股權，亦不會參與國泰的日常營運。國泰的運作仍由公司的董事局及管理層負責。而為保障政府投資權益，政府將委派兩名觀察員列席其董事會，傾向找法律界、會計界或商界專業人士，不會是政府官員，直至公司償還所有貸款及利息，以及贖回所有優先股為止。

國泰390億元重組計劃

1.向政府發行優先股及認股權證

a）優先股：認購金額195億元；

b）認股權證：5年內可行使，總行使價為約19.5億元；政府行使後，將持國泰6.08%股權

2.供股

「11供7」集資117億元；供股價每股4.68元，較8.81元現價折讓46.88%

3.過渡貸款

政府提供78億元過渡貸款融資

集資總額：390億元

■香港文匯報