中美各受傷害 廖群：港樓價恐挫3成

■廖群指出，港樓市最受經濟信心影響，貿戰持續將有機會重挫樓市。

中美正就貿易爭端在駁火，港人或仍未有太多切身感受，中信銀行（國際）首席經濟師兼研究部總經理廖群表示，是次中美貿易戰可能是一場持久戰，日後若演變成全面貿易戰，影響外界對內地經濟信心，從而動搖外界對本港經濟信心，環環相扣下，除股市下跌外，長遠而言或會間接拉低本地近年高居不下的樓價，最壞情況是由高位計跌最多3成。他指，若最壞情況真的發生，由於本港屬於開放型經濟，港府相對被動，難用貨幣或匯率政策應對，只可動用財政儲備減慢經濟下滑速度。 

廖群上周接受香港文匯報專訪，他表示，短期而言，中美貿易戰對本港樓市不會有直接影響，「影響港樓市因素之一為美國加息步伐，資金流出下造成港元拆息上升，本地銀行或因而需調高最優惠利率（P）」，他預期美國下一次加息，本地銀行將加P。

但長遠而言，他認為中美貿易戰對本地樓市亦可能帶來間接負面影響，因為本地樓市好壞取決於對港經濟信心，而對港經濟信心又很大程度取決於對內地經濟信心，若中美日後全面開打貿易戰，以最壞情況而言，本地樓價可能由最高位跌2成至3成，屆時將比2015年樓市調整幅度更大。

短期而言 A股H股無運行

短期而言，廖群指雖然中美在貿易戰下或呈雙輸局面，但相信中國損失較大，「因為美國是主動，中國是被動，但中長期而言，若全面開打，中國仍然擁有很多反擊手段，美國亦可能會面對很大損失」，短期而言料中國損失較大，因此市場對A股市場及H股市場的反應也更為強烈。

倘全面開戰 或持續數年

廖群認為，中美貿易戰對港股及內地股市影響很大，又指美國在6月15日公佈首份關稅清單以來，股市已跌了很多，「A股跌幅更大，H股也跌了很多，恒指跌幅則相對較小，因為有一半多是香港股票，包括一些是公共設施股，受中美貿易戰影響不大，故期內恒指比A股指數跌幅少，但國指跌幅料亦與A股相若」，他相信日後中美貿易戰開打的話，對中國各方面都會帶來很大影響，包括外界對中國經濟及企業盈利前景更為擔憂。

未來發展方面，廖群相信貿易戰是逐步展開，未必會發展成全面貿易戰的地步，縱然最後走到這一步料亦需要數年的時間。問到如貿易戰持續幾年時間，會否遇上特朗普連任或退任等問題，他認為牽涉政治問題很難預測，但中長期肯定不會面對特朗普下台問題，又指他目前選擇開打貿易戰，美國當地人民對他的評分反而更高，因為美國打貿易戰主要從當地中產階級、中低產階級利益來作考慮，特朗普或因而得到不少這些階級人士支持。

問到本港該如何自保，廖群認為香港角色其實亦相對被動，因為香港屬於開放型經濟，「大的措施較為被動，因為香港沒有貨幣政策、匯率制度等，但如果本地經濟出現下滑，政府仍有充裕的財政儲備去應付，如失業率高企時可動用財儲幫助居民，亦可投資基建等工程，因為如果貿易戰開打，投資者作出投資決定時將更審慎」。

港被動 僅能紓緩經濟減速

他亦相信本港財儲非常充裕，「不會一年時間就用完」，雖然港府無法改變趨勢，但相信可減少下滑速度，料5年至10年時間仍可撐得住。

 ■來源：香港文匯報