【2016回顧展望之港股IPO】港蟬聯IPO集資王 明年邁向三連霸

■今年新股「集資王」中國郵政儲蓄銀行融資592億元。圖為郵儲行舉行上市儀式。 資料圖片

「巨無霸」新股續來 內地金融股仍為焦點

香港文匯報訊（記者 蔡競文、陳楚倩）2016年「黑天鵝」不斷，資本市場大幅波動，香港的IPO金額及新股上市宗數雖然分別較2015年減少25%及3%，但仍以約1,950億元的總集資額，蟬聯全球新股上市集資額首位，大幅領先第二位的上交所近800億元。展望2017年，市場預料本港可維持2016年的成績，集資額將微增至2,000億元，新股宗數亦微增至120隻，當中更有4隻至5隻集資額逾百億元的「巨無霸」來港，本港可維持全球集資額三甲位置。

安永亞太區上市服務主管合夥人蔡偉榮預期，2017年本港新股集資額可達約2,000億元，與2016年相若。2017年「巨無霸」新股包括互聯網金融及跨國企業。雖然當中有企業涉及同股不同權的爭議，或影響其上市進度，但他個人認為監管當局不應為了個別企業，改變現行的上市架構。

中石化分拆上市料可成事

德勤亦預期，2017年內地金融服務機構將繼續成為香港IPO市場的主角，醫療及醫藥行業、航空服務、科技、傳媒和電訊行業，以及海外公司預計將會是IPO市場的重心。這些新股的上巿意慾將受到嚴格的資本儲備要求、金融創新、內地持續的醫療體制改革、更多新經濟企業的湧現，以及為增強競爭力而拉動。香港巿場活躍、國際化的投資者基礎，以及作為亞洲共同巿場的角色皆有助吸引來自其他亞洲國家的中小型企業來港上巿。

綜合市場消息，多隻大型新股計劃明年登陸港交所，為本港2017年蟬聯全球集資王地位提供彈藥。其中，中石化（0386）分拆旗下業務的巨型IPO，料可成事。外電消息指，中石化考慮2017年分拆零售分支在香港獨立上市，集資最多120億美元（約936億港元），將是繼2010年10月上市的友邦保險（1299）之後最巨型新股。

另外，阿里巴巴的關聯公司螞蟻金服，其明年來港上市的計劃亦料掀起關注。事關該公司希望以同股不同權形式上市，勢將掀起市場爭議。與此同時，螞蟻金服的集資額相信也會十分巨大，以其最新一輪融資計，其估價已達600億美元，即約4,680億港元。若其發售25%股份，集資額就達到1,170億元，將會是港股市場歷來第三大的集資額新股。港股市場集資額首兩位新股分別是：集資1,590.8億元的友邦保險，以及集資1,249.5億元的工行H股（1398）。

不過，蔡偉榮指出，本港2017年能否蟬聯全球新股上市集資額龍頭存有變數。明年若有大型互聯網金融公司改變原有上市計劃，本港的整體集資額就可能出現大幅下調。同時，內地的IPO額較難預測，因內地以政策主導，目前有600多隻排隊上市的新股，若全獲開綠燈，上交所則有機會佔領榜首位置。若原計劃來港的大型新股轉往美國上市，則會將香港踢出三甲位置。

2017年港滬紐市場大鬥法

德勤中國全國上市業務組聯席領導合夥人歐振興則預測，2017年港、滬、紐約市場將蟬聯IPO集資額三甲。當中紐交所因為2016年經歷美國大選，市場充滿眾多不明朗因素，預期未來消化相關因素後，紐交所2017年的表現有機會優於2016年。

香港文匯報