商務部:中國企業海外併購火爆 部分企業跟風炫耀

【文匯網訊】據中新網9月22日報道，國新辦22日舉行新聞發佈會，商務部國際貿易談判副代表張向晨介紹，今年前八個月，中國企業海外併購金額已經超過2015年全年。針對這種火爆的現象，張向晨表示，這種情況基本正常。他同時表示，部分企業開展境外併購存在盲目性，有一些跟風炫耀的非理性因素驅動。

張向晨表示，2015年中國企業海外投資併購增長速度很快，規模擴大得也很多。2015年中國企業共實施海外併購項目579起，涉及實際交易金額544.4億美元，今年前八個月，中國企業海外併購延續了快速增長的勢頭，併購項目486個，涉及到67個國家和地區的16大行業，實際交易金額617億美元，也就是說，已經超過2015年全年的併購金額。

「中國企業海外併購的特點，我們也做了分析，目的是看這種火爆的現象是不是正常?我們的結論是，這種情況基本正常。」張向晨表示。

第一，併購主體多是國內相關行業的主導企業。如果大型併購的實施企業名不見經傳，可能屬於異常現象，如果石油的併購是由石油行業領軍的企業實施的，電力的也一樣，IT的也一樣，這些領軍的企業在資金、技術開發、人才儲備、跨國管理能力方面已具備開展跨國併購的實力和條件，就說明這大體是正常的。

第二，中國企業主動發起的大型併購項目增多。統計顯示，2013年到2015年5億美元以上大型併購有81起，從數量和金額方面貢獻的比較多。

第三，併購涉及的領域日益多元化。如果併購的領域非常單一，說明有不正常的現象，但中國企業海外併購涉及的領域中，信息技術、製造業這兩個領域的併購實際上已經超過了資源和礦產類。當然也有一些新的增長點，像消費類和文化娛樂產業也是中國企業海外併購中新的增長點。

第四，非國有企業境外併購的步伐加快。過去五年，中國非國有企業在境外併購數量的比重已經過半，2015年非國有企業境外併購的金額占當年境外併購總額的75.6%，在數量上、金額上都超過了國有企業，為什麼非公企業有這麼強的併購意願。

第五，併購融資的模式也更多地向利用境外融資的方向發展。近五年來境外融資額占境外併購交易額的比重平均達到了35%。中國企業在海外進行併購有助於獲得設計、研發、營銷、服務這些高端的生產要素，來提高中國企業在全球價值鏈、產業鏈、物流鏈中的地位。通過境外併購，可以幫助被併購企業擺脫困境，也為所在國或者地區的經濟社會發展作出積極的貢獻，總的來說是正常的。

張向晨指出，在中國企業海外併購的數量規模迅速擴大的過程中，也存在著一些問題。針對這些情況，要進一步加強對企業的引導和境外併購的風險提示。

第一個問題是，部分企業開展境外併購存在盲目性。一些企業對於在境外併購的目的性和必要性等基礎工作研判不足，有的對併購項目沒有進行充分的論證，急於做大做強，還有一些跟風炫耀的非理性因素驅動。這種草率的境外併購是有問題的，會導致成功率比較低，併購後企業後續發展有一定的隱患。

第二個問題是，少數企業境外併購面臨著高債務的財務風險。有些企業在境外併購大量依靠銀行貸款或者投資基金，一些企業的貸款投入比例過高，承擔高槓桿風險。

第三個問題不是中國企業的問題，中國企業在海外併購的時候遇到國外安全審查的干擾，屢屢被否決，想併購而不能併購的情況也存在，增加了企業海外併購的風險和不確定性。

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