離岸人幣跌破6.7 逾5年新低

與在岸價差達1700點 套利活動料加劇

香港文匯報訊 (記者 涂若奔) 2016年進入第三個交易日，人民幣貶值壓力有增無減。昨天人民銀行調低人民幣兌美元中間價後，引發在岸離岸人民幣大跌。人民幣在岸價(CNY)一度跌至6.56水平；離岸價(CNH)更逾5年首次跌破6.7關口，曾大瀉近900點子，跌穿6.73水平；人民幣兌美元在岸離岸價差近1,700點，再創歷來新高，或令套利活動加劇。有企業為減少美元債，已開始提前贖回債務。

至昨晚22:45分，人民幣兌美元在岸價報6.5569，跌0.5%；離岸價報6.7078，跌0.96%。離岸價在今年開市三日以來累積跌幅已達2.1%。人民幣大跌也引發全球匯市波動。其中，對中國經濟和市場表現最敏感的澳大利亞元和新西蘭元，兌美元均曾跌逾1%，其它如韓圜、台幣、馬幣等貨幣兌美元價也紛紛下跌。

中間價遠低預期 令做空升溫

本周二市場盛傳人行出手托市，人民幣在岸和離岸價均曾雙雙拉升200點子，在一定程度上延緩了貶值的趨勢。但人行昨日公佈的中間價遠低於預期，令市場大感意外。人行昨日公佈人民幣中間價為6.5314，不但較周二下挫145點子，也較周二在岸即期收盤價貶值百餘點。市場將之視為人行「暫時放棄干預」的信號，導致做空人民幣的情緒進一步升溫。CNY開市即大跌，全日下行。

在岸即期和離岸CNH昨日走勢頗為相似，都是在上午9至10時間貶值200餘點，之後一度喘定，但下午2時過後又震盪下滑。其中在岸即期於傍晚近18:00時已見6.5623的低位。離岸CNH更一瀉千里，下午4時跌穿6.7關口後繼續下滑，同樣在傍晚近18:00時見6.7321的低位。在岸和離岸的價差達到1,698點，再創有史以來的新高紀錄。

料測試市場對更快貶值反應

路透社引述中資行交易員指出，昨日中間價低開確實令人意外，「主要還是這兩天國際美元漲得蠻多的，當然也有可能是測試市場對人民幣更快下跌的反應」。另一銀行交易員表示， 昨天人民幣跌了很多，購匯非常多，感覺可能有資本大量外流。 他們並指出，央行為保人民幣匯率指數整體穩定，就必須放開人民幣兌美元波動，當然這也有測試市場對人民幣更快貶值的接受度的可能。

另有市場人士指出，央行可能意識到年初肯定有很多買盤，干預的成本很高，「寧願讓匯價走高些，讓購匯者買得貴一點。日後人民幣匯價有回調的可能」。 分析員普遍認為，短期匯價跌勢料將延續，同時人民幣進入較高波動率已是新常態。

內企提前贖回美元債降風險

隨人民幣貶值加速，前幾年大肆借入美元債的中資企業或將開始提前贖回債務，以降低外匯風險。中駿置業昨公告稱，將贖回2017年到期3.5億美元優先票據。周一東方航空已表示，為降低匯率風險，於近日償還美元債務本金10億美元，以降低美元負債比率，並進一步密切跟蹤和研判匯率市場走勢。春秋航空也稱已關注到同行提前償還美債的個案，並可能效仿。

東航外幣帶息債務總額為848.63億元人民幣，其中美元負債比例達97.52%。東航在半年報中估計，若人民幣兌美元貶值1%，將對公司上半年造成約6億元人民幣的匯兌損失。

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