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中國製造業下滑趨勢減緩

更新時間:2015-09-24 20:30來源:網絡作者:@missdream人氣:1019

中國製造業下滑趨勢減緩

■9月財新中國製造業採購經理人指數(PMI)初值降至47,跌至2009年3月以來新低。 圖為山西工人正在生產採煤機配件。 資料圖片

經濟未來數月料回暖 穩增長仍需發力

香港文匯報訊(記者海巖 北京報道)9月23日公佈的9月財新中國製造業採購經理人指數(PMI)初值錄得47,較8月終值下降0.3個百分點,連續第七個月低於榮枯臨界值,並創2009年3月以來最低水平。財新智庫首席經濟學家何帆指出,數據顯示中國製造業仍然較為低迷,但下滑趨勢有所減緩,中國經濟今後幾個月內有較大可能止跌回暖。市場預計,當前中國經濟內生產動力不足,貨幣和財政政策仍將繼續發力為經濟托底。

分項指標看,除產成品庫存加速增長,產出指數、新訂單指數、新出口訂單指數、就業指數等繼續下滑,顯示內外需疲弱並未緩解。投入價格和出廠價格仍處於收縮區間,且下行速度有所加快,製造業下行壓力依然較大。

訂單持續下滑 內外需求仍走弱

財新智庫首席經濟學家何帆指出,9月產出指數初值和新訂單指數依然在榮枯線以下,產出指數持續下降是導致PMI短期難以上升的核心原因。9月產出指數回落至45.7,較8月下降0.7個百分點。不過,新訂單指數較上月僅有小幅下跌,結束6月以來加速下降的趨勢,何帆認為,這預示產出的下降主要受短期因素影響,未來產出或會改善。另外,9月製造業就業指數較上月初值有所回升,預示製造業就業下滑趨勢有所緩解。何帆預計,前期出現的金融動盪已經基本結束,經濟基本面總體良好,系統性風險仍在可控範圍之內,中國經濟今後幾個月內有較大可能止跌回暖。

海通證券首席分析師姜超則指出,財新PMI各主要指標全面下滑,顯示製造業景氣繼續惡化。產銷雙雙下滑,新訂單和新出口訂單繼續下滑,反映內外需求仍在走弱。而生產和就業均繼續下滑,則反映出需求不足和產能過剩令企業生產、招工意願低迷。此外,原材料和產成品庫存微幅回升,庫存仍在惡化,去庫存壓力仍大。

姜超認為,9月以來發電耗煤同比轉負、環比負增,工業經濟回落幾成定局。發改委投資審批進入快車道,但基建獨木難支。通縮仍是主要風險,支持貨幣繼續寬鬆。

民生證券宏觀分析師張瑜表示,新訂單與新出口訂單加劇萎縮,表明內外需求端疲弱。內需方面,長期增長動力青黃不接的趨勢不變,短期閱兵過後工業會加速補產,但是考慮財新中國製造業PMI樣本集中為中小企業,未有反彈效果。

下半年經濟增速破7%幾成定局

外需方面,貿易總量裹足不前與發達國家貿易再平衡的長期壓力仍未變,雖然人民幣自「811匯改」調整已貶值2.7%,但受歐美近期復甦放緩所影響,短期內外需依然靠不住。張瑜認為,整體而言,經濟仍不見底。下半年經濟增速破7%幾成定局,要想完成年初目標,穩增長將繼續加碼,下階段貨幣政策將繼續寬鬆,匯率政策繼續求穩,財政政策繼續加碼。

香港文匯報

(來源:网络)

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