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美國股債成高風險資產

更新時間:2018-09-22 12:25來源:網絡作者:@Mary人氣:9611316

美國股債成高風險資產

圖:分析提醒投資者要小心,美股、美債已變成為全球高風險資產

美國對中國加碼貿易關稅措施,實際上懲罰美國企業與消費者,國際機構紛紛發出警告,特朗普肆意發動貿易戰,最終損害自身經濟,令美國股市債市已成為全球高風險資產。

企業盈利跌恐爆股災

特朗普下周一正式向中國二千億美元商品加徵百分之十關稅,若然中國進行報復,準備再向中國二千六百七十億美元商品加徵關稅,美國貿易保護主義氣焰如此囂張,主要是自恃次季經濟增長超逾百分之四以及美股迭創新高。

不過,包括經合組織、國際貨幣基金多間國際機構已發出警告,美國發動貿易最終傷及自身經濟,其中經合組織直言加徵關稅措施將導致美國通脹率上升百分之零點二五至百分之零點五,而經濟增長也會削減零點三至零點四百分點。

通脹惡化震散美債市

事實上,受加稅影響的二千億美元中國商品,當中一半商品是美國企業在華生產製造。換言之,特朗普發動貿易戰實際上打倒美國自己人,美國製造業受累加稅措施,入口零部件成本上升而導致經營困難、利潤下降,明年標普五百指數企業盈利增長將會放慢,甚至出現倒退,隨時引發美股出現股災式暴瀉。

至於美國消費品也因為關稅而售價上升,不但加劇消費者開支負擔,還會推高整體通脹。事實上,聯儲局在通脹升溫之下勢必加快加息步伐,美國加息周期將比預期為長,將衝擊美國債市。近日十年期美國國債孳息率迫近三厘一水平,是一個不祥之兆。

美金融醞釀完美風暴

中國等全球央行將加速去美元化,其中中國在七月減持七十七億美元美國國債,持有美債水平已降至一萬一千億美元,為今年第二低水平,令當前美國債市雪上加霜。由於美國國債孳息持續抽高,導致企業與個人融資成本急增,隨時燃起美國新一波金融危機,畢竟目前美國家庭負債以至政府債務都是處於歷史新高水平,遠比零八年金融海嘯為高,引發衝擊震盪將比之前更加可怕、更難受控。

其實,美國經濟下行風險急升,股市債市尤其高危,美元存在崩盤危機。有「末日博士」之稱的紐約大經濟學家魯賓尼坦言,中國拋售美國國債如同「核選項」,而從歷史水平看,美股更是被高估了百分之五十,預計到2020引發美國經濟衰退的完美風暴。

值得留意的是,美國企業對特朗普貿易政策以至美國經濟都投下不信任票,不願將資金大規模調回本土,特朗普為吸引企業將海外收入回流美國可說白費心機。次季從海外匯回美國的資金僅有一千七百億美元,較今年首季大降四成多,這可以解釋為何美元在新興市場貨幣危機下,美元匯價升幅始終有限的因由所在。

投資者要小心,美股、美債已變成為全球高風險資產。

【華發網根據法新社採編】

(來源:网络)

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