香港高房價反思 環保論制約供給

圖：重視生態保護、樓市維穩等原因，導致香港土地供給不足，2002至2010年年均僅出讓住宅用地5公頃。人口持續增長背景下，土地供給過少，疊加金融環境寬鬆，造成香港房價持續上漲

房地產是周期之母，事關國計民生。住房制度則是一國之重器。有因必有果，有什麼樣的政策和制度，就有什麼樣的房地產市場運行結果，住房制度是深植於一國房地產市場的基因密碼。

香港模式是內地房地產市場的啟蒙。近年來，內地房地產市場迅速發展的同時，有些城市也面臨着同樣的高房價困境。追本溯源，深入研究香港住房制度，對反思內地住房制度、解決高房價難題有積極意義。

一、香港高房價困境

自開埠後，香港經濟快速發展，成功躋身「亞洲四小龍」，2017年人均GDP高達5.77萬美元，是全球最富裕的地區之一。經濟高度繁榮，住房卻面臨困境。香港市民居住條件較差，人均住房僅16平米；房價持續多年上漲，市民買房背負巨大壓力。1986-2017年，港島、九龍、新界的私人房屋均價分別上漲20倍、20倍和14倍，年均增長10%、10%和9%，2018年房價收入比接近48倍，位居世界主要城市前列。由於房價過高，住房自有率從2004年的54%下滑到2017年的49%。

儘管香港政府興建了大量的公營房屋，2016年香港房屋套戶比達到1.09，房價居高不下，高房價與住房困境並存。

二、住房制度四大支柱

一是土地制度。土地所有權歸國家所有，批租後使用權可自由轉讓。鴉片戰爭後，港島、九龍土地陸續歸英國王室所有；1997年回歸祖國，香港土地所有權歸國家所有，使用權延續土地批租制度，通過拍賣、招標、協議對外出讓，允許使用權自由轉讓；新批土地除特殊用地外，期限為50年。

高度重視生態環保，土地供給長期不足。香港土地供給長期不足，人均住宅用地僅10平米。供給不足原因：（1）重視生態保護，佔地37%的郊野公園無法開發；（2）因環保人士抗議，2005年以來填海造地大幅減少；（3）2003-2010年為維護樓市穩定，政府大幅減少土地出讓。

二是稅收制度。交易環節徵收重稅。香港居民購買首套房須繳納4.5%以下的從價印花稅，購買二套以上住房繳納15%的從價印花稅；非香港居民購房除繳納15%的從價印花稅，還須繳納15%的買家印花稅。此外，如果購買的是未滿3年內轉售的房屋，買家還須與賣家共同繳納10%-20%的額外印花稅。稅基均為物業售價或評估價的較高者。

保有環節稅負低。保有環節基於租金徵稅，包括5%的差餉與3%的土地租金，出租物業另繳15%的物業稅。但差餉與土地租金只佔物業價值0.2%-0.5%，與歐美物業稅1%-2%相比偏低。

三是金融制度。按揭靈活多樣，支持多種形式貸款。香港本地居民購買首套房最低首付40%，但購買資助出售房屋或申請按揭保險，首付可低至5%；地產商與財務公司按揭首付低於20%，並支持首付款按揭。香港還有加按（償還部分貸款後重新按揭）、轉按（銀行間按揭轉移）、樓換樓按揭（舊樓抵押支持新樓按揭）等按揭業務。

房貸利率低，刺激居民加槓桿購房。香港實行聯繫匯率制，利率追隨美國而長期處於低位，目前三大發鈔銀行按揭利率上限2.35%。按揭業務靈活，疊加利率低，刺激居民加槓桿購房。2017年，香港按揭貸款餘額佔GDP的45%，居民槓桿水平較高。

四是公營房屋制度。公屋租金低廉，但輪候時間長，條件偏差。公屋租金為私人房屋1/3到1/7，居民滿足資產收入限制，便可排隊輪候。但平均需要輪候5.3年，且人均面積中位數僅13平米。2007-2017年，人均面積中位數僅提高1平米。

資助出售單位折價出售，但價格偏高且供應少。資助出售單位以居屋為主，售價約為私人房屋的60%-70%。由於與市場價掛鈎，價格水漲船高，房源供應少。2002-2017年，房委會年均僅竣工580個單位。

從市場結構看，香港住房供給呈現「雙軌制」。（1）政府主導建設的公營房屋居住人口佔比近半。公營房屋包括公屋與資助出售單位兩類。2016年，公屋居住人口佔香港人口29%，資助出售單位居住人口佔16%，合計佔比45%。（2）公屋數量眾多，疊加房價過高，近一半家庭選擇租房。2016年，香港租房家庭佔比49%。

三、香港住房制度反思

房地產業在經濟中佔比較高。香港房地產與經濟高度相關，房地產相關行業佔GDP比重一度超過30%，2006年以來保持20%至25%。2016年，土地出讓金佔財政收入22%，持有環節稅收約佔5%，交易環節印花稅佔3%，合計貢獻32%。

土地供應不足，為高房價埋下伏筆。因重視生態保護、樓市維穩等原因，香港土地供給不足，2002至2010年年均僅出讓住宅用地5公頃。人口持續增長背景下，土地供給過少，疊加金融環境寬鬆，造成香港房價持續上漲。

中產置業缺乏支持，住房階層逐漸固化。理想情況下，香港可形成「公屋─居屋─私人住宅」的階梯化供應體系。但由於居屋供給大幅減少，疊加房價持續上漲，中低收入階層購房困難，住房條件難以改善。近期，新特首房屋政策提出，加大土地供給的同時，將公營房屋供應比例從六成提高至七成，重點資助中低收入群體購房置業。

【華發網根據大公報採編】