中美貿易戰重燃 恒指插427點

■港股昨曾大跌逾500點，一度失守3萬點大關，成交1,112億元。 中通社

意大利政局不穩，以及中美貿易戰雲再捲，觸發昨日全球股匯震盪，亞太股市全面下跌，港股更一度大跌逾500點，失守三萬大關，為5月初以來首次。恒指尾市跌幅收窄至427點，連跌兩日共跌735點，昨收報30,056點，成交1,112億元。區內股市及貨幣受壓，菲律賓披索跌至12年低位，內地A股更大跌2.5%，而日股及韓股亦跌1.5及2%，大馬股市更大跌逾3%。不過，美國經濟增長不如預期，市場預期聯儲局年內會放慢加息步伐，美股中段升逾270點，外圍港股喘穩，ADR港股比例指數升300點。

投資市場受三大利淡因素困擾（見表），觸發昨日全球股匯震盪，港股連跌第二日，共跌735點，尾市僅險守三萬關，收報30,056點。市場人士指出，歐洲政局不穩，令人憂慮歐元區的穩定，資金回流美元體系，間接使亞洲股市普遍大跌，亞洲貨幣也疲弱。歐元急跌會推動美元急升，美匯指數升穿95關，創10個月新高，美國10年債息則跌至2.77厘，從兩周前的3.11厘高位大降34點子。

風險倘升溫 環球股市恐續跌

耀才證券研究部總監植耀輝表示，恒指走弱的主因，是市場變數多，包括「特金」會談能否依期舉行，意大利及西班牙都出現政局動盪等，再加上中美的貿易摩擦一直未息止，資金在不明朗環境下，自然會作出避險動作，包括沽出新興市場的股票及貨幣，流入美債領域等，令美元升、美息跌。若情況進一步惡化，他不排除環球股市將進入下一輪調整。

有分析師指出，意大利退出歐元區的機會不大，但當地新政府或會提出減稅、減債等要求，挑戰歐盟的規則。此外，意大利重新大選，亦可能令前總理貝盧斯科尼再度上台，由於他支持意大利發行「平衡貨幣」，與歐元並用，實質是變相退出歐元區。 摩根大通基金首席全球策略分析師戴維凱利表示，意大利局勢短期內難以緩解，如果帶有「疑歐」色彩的新興政治派別取得勝利，市場將作出更大反應。

對於美債孳息急跌、美元急升，將不利於美國的通脹，加上最新公佈的美國首季經濟按季增長以年率計減慢至2.2%，增速低於原先預期的2.3%，並較去年第4季放緩0.7個百分點。有分析師認為，聯儲局6月再加息後，往後的加息步伐有可能需要放慢，即今年第3次加息的時間，需要隨機應變，這可能成為後市的另一變數。相關消息亦刺激美股造好，截至中段，美股升逾二百點；外圍港股喘穩，ADR港股比例指數升300點；夜期尾市亦反彈247點，高水55點。

匯豐私人銀行預期，環球股市要到下半年才會反彈回升，恒指及國指目標維持在31,000點及13,000點。（見另稿）

官媒發文炮轟 股王失守400元

藍籌股中，騰訊(0700)再次跌穿400元水平，昨跌1.7%報395元。新華網昨晚發文，借6月1日國際兒童節前夕，再轟騰訊對於多個部委整治網遊的文件視若無物，「大吃人血饅頭」。市場料言論會令騰訊今日再跌一波。去年7月，《人民日報》兩發評論，針對青少年沉迷網上遊戲，是「陷害人生」的「毒藥」，提出要加強網上社交遊戲的監管，拖累騰訊股價單日曾插水半成。

內企違約增 內銀內房股捱沽

美國宣佈對中國產品加徵關稅的時間表，萬洲(0288)急挫近3%，是跌幅最大藍籌。內地企業違約潮加劇，內銀股受壓，建行(0939)及工行(1398)跌約2%。外界關注內房再融資風險，高負債內房跌幅較大，恒大(3333)及融創(1918)均跌逾6%。被叫停發行200億元熊貓債的碧桂園(2007)挫2.1%，同樣暫停發債的合生(0754)及富力(2777)，分別跌1.1及3.3%。

短期三大利淡困擾市場

1.中美貿易戰雲再湧

特朗普又變臉，突發聲明稱將在6月15日前公佈對自華進口價值500億美元商品徵收25%關稅最終清單；

美國將對中國個人和實體涉及重大工業技術的投資併購和出口加強限制和管制，預計6月30日前公佈具體措施；

美國同時計劃對部分中國公民實施簽證限制，包括對機器人、航空和高科技製造等專業的部分中國學生簽證僅限於一年期。

2.意大利政局再陷動盪

意大利局勢短期內難以緩解，如果帶有「疑歐」色彩的新興政治派別取得勝利，市場將作出更大反應。

近期歐元區經濟數據總體不及預期，意大利局勢不確定等因素對於歐元區經濟無異於雪上加霜，投資者對於歐元區經濟復甦的可持續性產生懷疑。

雖然意大利退出歐元區機會頗微，但亂局會為歐盟不斷製造麻煩，而經濟衝擊不會限於歐洲，並可能影響美國聯儲局加息步伐。

3.內企債務違約風險持續增加

近期內地驟現新一輪企業債務違約風波，多家內房爆出債務違約風險，導致監管層收緊房企發債的審核，碧桂園（2007）及合生創展（0754）等內房發債先後遭「中止」。另一方面，中國國儲能源的債務違約事件，更給中國企業在韓國的債券發行計劃澆了一盆冷水。

政策收緊下，再融資風險上升，有數據顯示，內房未來一年內到期的短期借款增加逾一倍。

來源：香港文匯報