信息安全保障成“現金貸”下一步關注重點

2017年10月18日，擁有著幾千萬用戶的趣店集團在美國紐交所上市，上市當日就以漲幅21.58%的彩頭收官，這一年輕的金融科技公司僅用了三年多的時間總市值就突破了百億美元大關。有人說，這對於早期投資趣店的投資者來說是一場資本的盛宴;也有人說，CEO羅敏接受采訪時“過期不還錢，一律不催全當送福利”的話語再次把趣店集團送上了輿論的風口浪尖。過山車式的股價背後，除公眾對其商業模式的質疑之聲外，聚焦點更多的是趣店所暴露的“現金貸”的風險及其行業亂象上。

一直以來，“現金貸”面向的對象為無法從傳統金融機構取得信用卡等資質的年輕消費群體，這部分群體囿於傳統信用數據缺乏、固有資本偏低，擔保人資質尚待考量等問題難以從傳統金融機構取得“提前消費”的資質，而這一部分群體恰是需求旺盛的消費主力軍。通俗地講，這就造成了金錢與需求之間的矛盾，這一矛盾催生了“現金貸”行業的迅速成長，“現金貸”行業借助互聯網和第三方平台迅速崛起，以實時審批、快速到賬等特點迎合了年輕消費群體“急用錢”的需求，解決了他們金錢與需求的矛盾。

對於行業而言，有市場就有發展，“現金貸”自2015年在中國市場強勢崛起後，曆經兩年多的時間，以“無孔不入”的姿態迅速紮根，獲取了高額的行業暴利。

監管缺位源於非持牌金融機構的資質。趣店的上市捅了輿論的馬蜂窩，輿論針對“現金貸”的亂象直指監管，行業出現亂象著實需要監管，但監管的缺位來源於資質認可的缺乏。其實對於P2P網貸、第三方支付平台等行業而言，這本屬於非持牌金融機構，本就不受“一行三會”的監管。只是近兩年，隨著消費需求的旺盛，非持牌金融機構迅猛發展且走得太過著急，其間暴露的諸多問題充分湧現，此時“監管”就被提上日程。在這一過程中，“現金貸”行業面臨兩大問題：一是過度授信導致債務危機，借款人通過多家不同的非持牌金融機構進行借款，最終超出自身的還款能力導致債務危機;二是壞賬損失帶來的連鎖反應導致互聯網金融的信任危機，一旦無法收回或收回的可能性小，會連同依附的第三方平台陷入危機公關，甚至“現金貸”賴以生存的資金端也會因信任危機而銷聲匿跡。

信息安全保障成“現金貸”下一步關注重點。正因“現金貸”准入門檻低，大多為新興產業，因此，在信息技術安全、用戶信息保障等方面尚不成熟，大部分“現金貸”行業多是以《用戶注冊協議》等相關的免責聲明將自身擔責風險降到最低，這給了犯罪分子有機可乘的機會，用戶信息被技術攻破或被人為刻意泄露等問題是“現金貸”行業的亂象之一。

與此同時，基於放貸主體掌握的基本信息之上的暴力催收也屢見不鮮，短信威脅、電話騷擾等亂象已嚴重觸碰了法律和道德底線和紅線。從這一角度而言，無疑把過去傳統的民間放高利貸的形式用到了線上平台，這也在一定程度上反映了“現金貸”行業正遊走在法律和道德邊界。因此，呼喚監管之聲並不意外。

借貸主體拒不還款源於互聯網的隱匿性。有人曾把“互聯網”釋放的巨大紅利稱為“第三次工業革命”，互聯網以其較強的隱匿性為不同層次和不同行業的群體提供聲討的平台和空間，在暢所欲言的平台之上，這種隱匿性讓群體更加“放肆”，因此，在互聯網平台通過“現金貸”行業借錢也是源於隱匿的心理暗示，借貸主體既可以用虛假信息注冊，也無需承擔任何信用風險，一旦該種風氣成風，就會產生病毒式傳播的效應，滲透著行業的底線，也拷問著社會誠信建設的風氣。

為此，“現金貸”亂象本質在需求與償還能力不相匹配的矛盾上。後者無法依靠制度進行“一刀切”的解決，但前者的監管卻可以通過主體的多元化進行環節、流程的有效規避。傳統金融機構對於用戶信用資質的審查是“現金貸”提升門檻，避免債務危機發生的良好借鑒，但借助互聯網之力讓每個人都享有提前消費未來之錢的理念應是今後金融業發展的方向。

12月1日，互聯網金融風險專項整治、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室正式下發《關於規范整頓“現金貸”業務的通知》，明確統籌監管，開展對網絡小額貸款清理整頓工作。新華社隨後發文稱，監管層整頓以現金貸為主要業務的互金市場已箭在弦上。

正如金融業內人士所言，現金貸的“核心競爭力”就是不擇手段的催收能力。互聯網金融具有金融業和信息業的雙重特點，其快速發展降低了金融服務的門檻，這意味著監管升級勢在必行。首先要在源頭上加強監管，要堵住現金貸企業的增量，下一步整頓存量。要在創新業務和傳統金融間築牢防火牆，避免銀行、信托等資金過度湧入，進一步激發行業的放貸沖動。北京晨報記者通過對金融業內人士的采訪，聚焦現金貸存量整頓問題。

問題1 堵住增量好說，整頓存量如何理解?

91金融董事長許澤瑋：整頓存量一方面是排查已開展現金貸業務，但並沒有網絡小貸牌照的機構。這類公司基本上會比較被動，要么選擇轉型，要么通過購買牌照繼續從事相關業務;另一方面則是排查一些持牌機構相關業務的合規性。包括按照新規禁止小貸公司跨區域經營等，這些都會面臨整治。

問題2 什么樣的存量是不良的?這種不良存量可能帶來的不良效果是什么?

據采訪，金融業內人士多認為不良存量主要指兩個方面，一是暴力催收，二是借貸利率過高。暴力催收會成為社會不穩定的隱患，而借貸利率過高或將提高整個社會的系統性金融風險。

91金融董事長許澤瑋：目前來看，現金貸普遍存在暴力催收、高利貸等行為，這些都是不良存量。一方面，高利貸會促使用戶使用資金成本增加，在目前國內個人征信體系不完善的背景下，導致用戶還款意願降低，由此進一步激化矛盾。而暴力催收等，更是引發社會矛盾的導火索，如此一來，很可能會重蹈此前校園貸覆轍。

有法365首席經濟學家李虹含：借貸利率過高的“存量”是十分值得關注的。參照國外的經驗，日本在20世紀90年代，所有的現金貸產品均判定貸款方超過一定利率之後，借債方便不用承擔償付責任。一夜之間，所有的小貸公司全部消失;美國則嚴格小貸監管，將現金貸納入到正規監管體系之下，嚴格控制消費貸付首付;澳大利亞等國也從不允許小貸利率過高，或以消費貸款支付房貸首付。特別是美國經曆了次貸危機之後，對金融監管更趨嚴格，已少有消費貸款與小貸業務出現。因此，現金貸的監管必須更加市場化，以根據實際情況解決借貸利率過高的問題。

融360貸款分析師宋璨：《通知》指出，“對於各類機構以利率和各種費用形式對借款人收取的綜合資金成本應符合最高人民法院關於民間借貸利率的規定，禁止發放或撮合違反法律有關利率規定的貸款。各類機構向借款人收取的綜合資金成本應統一折算為年化形式，各項貸款條件以及逾期處理等信息應在事前全面、公開披露，向借款人提示相關風險。”

《通知》本身雖然沒有直接指出36%的紅線，但其中對綜合資金成本的規定可以看出，對借款人收取的利率和各種費用形式之和應該不高於36%。也就是說，某些現金貸平台以收取服務費、管理費等名義，變相提高貸款利率的做法被徹底否定。36%的高壓線以及暴力催收的明確制止都會反向促使借款平台對借款發放將更為嚴格——無收入人群和多頭借貸者將被拒之門外。

問題3 網貸平台在這種嚴監管下，長期運營，正向發展的落腳點在哪裏?

91金融董事長許澤瑋：服務實體經濟是當下中國金融工作重中之重。網絡借貸作為金融體系的新興力量，應認識到金融職能，要以服務實體經濟作為企業發展落腳點。事實上，網貸平台在服務實體經濟方面有著天然的優勢，利用互聯網開放屬性，可以打破傳統金融與用戶之間的信息不對稱問題，並且通過大數據、雲計算等技術手段，實現需求的精准匹配，讓資金流向最需要群體，從而實現精准助力實體經濟。

有法365首席經濟學家李虹含：以科技與數據共享解決互金風控問題。傳統金融機構在服務弱勢金融群體的劣勢在於無法掌握其全部有效的信用信息，而部分互聯網金融公司可能也因為更偏向中介與信息的屬性，金融屬性及科技屬性偏弱。但諸多金融科技公司，在釋放金融科技正能量的道路上，已做出越來越多的積極嘗試。意欲開展普惠金融業務的金融機構，可以借助新型金融科技機構的大數據，了解客戶整體金融行為，對用戶的行為、偏好、習慣進行刻畫，對用戶的信用風險和欺詐風險通過模型的方式進行科學的計量，合作與共享或許才是普惠金融市場的希望。

回眸曆史，每一個金融產品的出現都伴隨著進步與瘋狂，無論是期貨、期權，還是次債、ETF，他們造福社會也創造了金融危機。但究竟金融是讓這個世界更美好，還是更瘋狂?取決於你、我、他，取決於社會道德水准，更取決於社會的規則。當道德不足以規范現金貸，當規則缺失於現金貸，劣幣驅逐良幣的現象就將自然發生。未來，現金貸仍會在創新與監管中砥礪前行，也期待這個新金融工具能將金融的普惠真正惠及大眾。

記者了解到，目前“現金貸”業務的一大運作模式是由包括銀行等金融機構在內的資金方提供資金，通過平台方與信托公司合作，由信托公司成立信托計劃來向借款人發放貸款。通過這一模式，一些不具備放款資質的平台方也能開展“現金貸”業務，信托公司亦借此拓展業務。

某“現金貸”平台項目責任人透露，在此運作模式下，資金方和借款人所簽訂的合同中，約定的利息一般只有10%-20%之間，利息由信托公司來收取，此項業務高額的年化利率其實由以平台為主體所收取的賬戶管理費、審核費及保險費等一系列費用所產生，這些費用由借款人統一劃錢給平台方。

某信托公司相關業務人士透露，該模式下，第一道審核權往往在平台機構，這也是最重要的審核過程，信托公司只負責大的風控框架規則。上述項目負責人亦表示，在平台方和信托公司合作的模式下，授信審核和風險控制往往由平台方來完成，平台方是風險控制的主導方，因此該業務的風險也由平台承擔。平台方負責兜底的方式之一是在上述合作模式中引入結構化信托，資金方充當信托計劃的優先級，平台方充當劣後級。

不過，這一利益鏈條正在經受“現金貸”新規的“考驗”。

《通知》指出，銀行業金融機構與第三方機構合作開展貸款業務的，不得將授信審查、風險控制等核心業務外包。“助貸”業務應當回歸本源，銀行業金融機構不得接受無擔保資質的第三方機構提供增信服務以及兜底承諾等變相增信服務，應要求並保證第三方合作機構不得向借款人收取息費。

對此，上述信托公司人士告訴記者，此後“助貸”模式還可以實現，只是風險控制不能由平台方來提供，而是信托公司要自己進行。這就要求信托公司首先具有開展“現金貸”的風控能力，例如通過人工智能或大數據來對借款人進行篩選，但是目前有這個能力的信托公司非常少。

“以後平台方只負責推薦客戶，貸款審批是否通過決定權在信托公司。平台方可以導入客戶但是要嚴守信息中介的本源，只能提供客戶信息或者推薦客戶，平台方此後應當充當的是渠道的角色，風控、放款、扣款未來都要由信托公司進行。”上述信托公司人士強調。

對此，前述“現金貸”項目負責人表示，平台方是因為主導風控，才能拿到利潤。如果平台方只是作為吸引流量的通道，那么高額的利潤也將明顯減少，平台方未來開展此項業務的動力將大大降低。

針對此前“現金貸”業務畸高的利率，《通知》也進行了限制。《通知》指出，各類機構以利率和各種費用形式對借款人收取的綜合資金成本應符合最高人民法院關於民間借貸利率的規定，禁止發放或撮合違反法律有關利率規定的貸款。

國泰君安證券非銀行金融組表示，繼續目前的助貸模式，需要“現金貸”平台取得擔保資質或引入擔保，目前銀行收息，平台收費的模式難以為繼，無法通過這一方式繞道規避36%利率紅線。上述“現金貸”項目負責人進一步表示：“在36%的利率限制下，作為平台如果只是信息撮合和引流，那么和傳統的互聯網業務比較像，平台方只能拿到服務費，未來繼續開展這項業務的動力將不足，而且信托公司可能也不願意參與對風險較大人群的貸款業務。”

業內人士指出，在上述規定下，此後高利率的模式將很難開展下去，而信托公司未來開展這項業務的動力要看市場情況。《通知》對收益進行了極大壓縮，如果以後能夠做到降低獲客成本，還能保證違約和逾期表現穩定，即使利率降低到36%以下還能盈利，那么這項業務就還可以繼續參與下去。他認為，此項規定會對整個業務造成一定的影響，很多新進入者或者能力不足的金融機構可能會退出，在這方面提供服務的機構就會減少，信托公司參與“現金貸”業務將面臨一輪洗牌。

現金貸《通知》 要點解讀

1、明確了“現金貸”業務的開展原則，包括未依法取得經營放貸業務資質，任何組織和個人不得經營放貸業務。小額貸款公司監管部門暫停新批設網絡(互聯網)小額貸款公司;暫停新增批小額貸款公司跨省(區、市)開展小額貸款業務。已經批准籌建的，暫停批准開業。

2、暴力催收、高利貸、信息亂用等市場亂象都被列入到了“負面清單”當中。

3、暫停發放無特定場景依托、無指定用途的網絡小額貸款，逐步壓縮存量業務，限期完成整改。

4、對銀行業金融機構參與“現金貸”業務進行了進一步的規范，指出銀行業金融機構與第三方機構合作開展貸款業務的，不得將授信審查、風險控制等核心業務外包。“助貸”業務應當回歸本源，銀行業金融機構不得接受無擔保資質的第三方機構提供增信服務以及兜底承諾等變相增信服務，應要求並保證第三方合作機構不得向借款人收取息費。

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